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[투데이리포트]고려아연, "일시적 이익률 하락…" 매수(유지)-NH투자증권
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| NH투자증권에서 27일 고려아연(010130)에 대해 "일시적 이익률 하락, 이익 성장 지속된다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 600,000원으로 내놓았다. NH투자증권 변종만 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 600,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing NH투자증권에서 고려아연(010130)에 대해 "3분기 별도기준 매출액은 1조3,749억원으로 전분기와 유사하나, 영업이익률은 금속가격 상승에도 불구하고 전분기 15.7%에서 14.7%로 하락할 것으로 예상되는데, 이는 금속가격 급등 과정에서 나타난 일시적인 원가상승(수정원가 반영) 때문"라고 분석했다. 또한 NH투자증권에서 "2017년 4분기 연결 영업이익은 2,832억원(+20.5% y-y, +21.7% q-q)으로 전망된다. 아연과 연의 분기 평균가격이 전분기대비 각각 5.0%씩 상승하고, 3분기에 있었던 원가 수정에 의해 일시적으로 하락했던 이익률이 정상화 될 것"라고 밝혔다. 한편 "연결 영업이익은 2017년 1조원(+30.8% y-y), 2018년 1조1,445억원(+14.4% y-y)으로 증가할 전망. 2018년에는 올해 제련조건 악화(TC 하락)로 감소했던 아연 생산량이 전년대비 7.4% 증가하고, 아연과 연의 평균가격도 각각 전년대비 8.6%, 8.4% 높을 것으로 예상하기 때문"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics NH투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 550,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년12월 620,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 600,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 583,684 | 640,000 | 520,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 600,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 640,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 520,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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