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[투데이리포트]고려아연, "견고한 어닝파워 확…" 매수-삼성증권
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| 삼성증권에서 26일 고려아연(010130)에 대해 "견고한 어닝파워 확인"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 590,000원을 내놓았다. 삼성증권 백재승, 김슬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권에서 고려아연(010130)에 대해 "동사의 2분기 연결기준 매출 및 영업이익은 전분기대비 6.2%, 5.1% 증가한 1.7조 원, 2,483억 원으로, 후자는 컨센서스를 13.2% 상회하였다. 전년대비 하락한 올해 벤치마크 TC가 본격 반영된 한편, 1-2월 TC에 대한 소급적용 손실도 반영되었으나, 아연 및 연 ASP의 안정화 및 재고판매까지 더한 아연과 연 판매량의 전분기 대비 증가(각 19.7%, 11.8%)로 매출 및 영업이익 모두 전분기대비 증가하였다"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "최근 경기지표 호조를 고려할 때 중국발 아연 수요는 견고할 것으로 예상되며, 따라서 아연 가격은 당분간 긍정적 흐름이 기대된다. 결국, 올해 ROE 12.5%로 추정되는 동사의 어닝 파워는 상반기 실적으로 어느 정도 입증되었다고 볼 수 있다"라고 밝혔다. 한편 "Glencore가 올해 아연정광을 전년대비 약 8% 증산할 계획이고, 최근 가동을 시작한 이란 Mehdiabad 광산이 4년 내 연간 아연정광 생산량을 80만 톤까지 증산할 계획을 공개하는 등, 글로벌 아연 정광 생산량은 점진적으로 회복될 것. 광산과 제련업체 간 공급 균형이 제자리를 찾아가는 과정에서 valuation premium이 점진적으로 회복될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년6월 600,000원까지 높아졌다가 2017년2월 530,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 590,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(신규) |
| 목표주가 | 565,385 | 600,000 | 520,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 590,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 600,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 520,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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