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[투데이리포트]고려아연, "1Q16 실적은 수..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 26일 고려아연(010130)에 대해 "1Q16 실적은 수익성 정상화로 컨센서스 부합"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 600,000원을 내놓았다. 대신증권 이종형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 고려아연(010130)에 대해 "1Q16 연결 영업이익 중 별도를 차감한 자회사 영업이익 합계는 112억원으로 4Q15 24억원대비 대폭 개선되었다. 아연가격과 TC 하락에도 호주 SMC 영업이익은 US$6.5mn(+55%QoQ)으로 예상보다 양호했는데, 매출액은 $1.08억(-22%QoQ)으로 감소했으나 원가절감 등을 통해 영업이익률은 6.0%로 4Q15 3.0%에서 개선되었기 때문"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "2Q16 영업이익은 별도 1,900억원(+8%QoQ, +8%YoY), 연결 2,010억원(+7%QoQ, +4%YoY)으로 안정적 성장이 지속될 전망. 2Q16 평균 원달러환율은 -4~5%QoQ 하락이 예상되나, 현재 spot 아연가격이 $1,900, 은가격이 $17 수준까지 상승해 있어 2Q16 적용되는 아연/은가격은 +10%QoQ 이상 상승해 판매량 증가와 더불어 외형 확대가 지속될 전망"라고 밝혔다. 한편 "우호적인 메탈가격은 판매량 증가와 함께 동사의 중장기 성장성을 더욱 강화시킬 전망. 또한 주당 배당금이 2년 동안 70% 상승했고 올해부터 본격적인 투자회수기에 진입해 추가 배당여력이 확대되고 있다는 점도 주가에 긍정적"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년4월 500,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 600,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
| <컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 564,667 | 620,000 | 490,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 600,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 620,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 490,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.
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