thinkpool

NH투자증권에서 20일 LS ELECTRIC(010120)에 대해 "반도체 증설 투자 및 영업일수 감소의 영향"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

NH투자증권 이민재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 모습이다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 LS ELECTRIC(010120)에 대해 "연결기준 3분기 실적은 매출액 1.1조원(+31% y-y), 영업이익 757억원(+25% y-y)으로 영업이익 컨센서스(897억원)를 하회할 것으로 추정. 반도체 투자와 영업일수 감소, 중국법인 매출 축소 등으로 인해 2분기 대비 부진할 것. 투자의견은 Buy를 유지하지만, 목표주가는 120,000원 (기존 140,000원)으로 하향 조정. 투자의견을 유지하는 이유는 중장기적으로 정상화되는 반도체 투자와 계속되는 공급 우위의 전력인프라 부문 이익 규모가 유지되기 때문. 목표주가 하향은 1) 하반기 반도체 투자 감소로 인한 2023년 자동화 부문의 영업이익 감소(-32% y-y), 2) 중국법인의 매출 축소(-7% yy) 등의 반영에 기인"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "전력인프라 부문 이익은 수주잔고가 1.8조원(2분기 기준)을 상회하는 바 당분간 안정적인 수준을 유지할 전망. 산업 구조상 수요가 확대되어도 적극적인 설비투자가 나타나지 않기 때문에 공급 우위의 시장 상황 지속될 것으로 추정. 참고로 수요처와 2026년, 2027년 물량을 논의하고 있을 정도로 수급이 타이 트한 상황. 설비 가동률도 80% 이상 높은 수준을 유지 중. 따라서 전반적인 경기 부진으로 인한 이익 감소에도 불구하고 연간 영업이익 3,000억원 대는 유지할 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2023년1월 75,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년7월 140,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 120,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 120,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2023.10.20 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.07.26 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2023.06.28 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2023.04.28 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2023.01.18 목표가 75,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.20 목표가 120,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.10.05 목표가 110,000 투자의견 BUY SK증권

- 2023.10.05 목표가 136,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2023.10.04 목표가 156,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권