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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 +1.54% - 증권사 목표주가 122,500원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.63%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 주요 매물구간인 109,500원선이 지지대로 작용.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 16일 오전 9시5분 현재 전일대비 3.56% 오른 116,500원을 기록하고 있는 OCI는 지난 1개월간 10.95% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 OCI의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 OCI의 위험을 고려한 수익률은 3.6을 기록했는데, 변동성이 가장 높았기 때문에 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률인 14.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 OCI가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
OCI	1위	3.0%	3위	11.0%	4위	3.6
한화	2위	2.8%	1위	29.9%	2위	10.6
효성	3위	2.6%	2위	28.1%	1위	10.8
한화케미칼	4위	1.9%	5위	2.3%	5위	1.2
금호석유	5위	1.8%	4위	7.2%	3위	3.9
코스피	-	0.5%	-	5.3%	-	10.6
화학	-	1.2%	-	16.8%	-	14.0

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +1.54%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 1.54% 상승중이다.

효성	96,600원 ▲800(+0.84%)	한화케미칼	15,350원 ▲200(+1.32%)
한화	41,750원 ▼300(-0.71%)	금호석유	86,800원 ▲700(+0.81%)

증권사 목표주가 122,500원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 OCI의 평균 적정주가는 122,500원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 NH투자증권의 김위 에널리스트가 " 주력사업부의 실적 개선이 필요하다, 동사 주력사업부인 폴리실리콘부문 실적개선 시그널이 감지되지 않고 있는 가운데, 카본블랙, 콜타르정제, 새만금발전소 및 CPS(미국 태양광발전소 프로젝트) 등 신규 사업들도 2016년 하반기는 지나야 성과가 나타날 것으로 예상되기 때문에 동사에 대한 투자의견을 HOLD로 하향 조정한다..." (이)라며 투자의견 HOLD(하향)에 목표주가: 110,000원을 제시했고, 교보증권의 손영주 에널리스트가 " 폴리실리콘 눈높이 하향 OK. 하지만 적정가치까지 훼손하진 말자, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 130,000원을 제시했다.

2월12일에 OCI 4/4분기(2014년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	8,048.0억	265.0억	517.0억
직전분기 대비	34.9% 증가	358.5% 증가	62.5% 증가
전년동기 대비	36.4% 증가	흑자전환	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -4.75%로 업종평균 하회. PBR은 0.78로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 OCI는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	OCI	한화케미칼	금호석유	효성	한화
ROE	-6.7	3.0	-1.2	1.3	0.8
PER	-	18.2	-	92.1	38.2
PBR	0.8	0.6	1.7	1.2	0.3
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 4월2일부터 외국인들이 10거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 47,292주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 34,019주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 13,273주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.63%로 적정수준 최근 한달간 OCI의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.63%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 76.11%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 13.72%를 보였으며 외국인은 10.15%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 80.85%로 가장 높았고, 외국인이 10.54%로 그 뒤를 이었다. 기관은 8.59%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 109,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 109,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 109,500원대는 전체 거래의 25.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 103,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 109,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 109,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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4월1일 :