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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +1.57% - 증권사 목표주가 117,400원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 2.21%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 거래량은 과열권, 투자심리는 강세 - 주요 매물구간인 82,200원선이 지지대로 작용.

관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 6일 오후 1시55분 현재 전일대비 12.72% 오른 128,500원으로 강세를 보이고 있는 OCI는 지난 1개월간 58.06% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 4.4%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 OCI의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 OCI의 위험을 고려한 수익률은 13.1을 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 화학업종의 위험대비수익률인 7.6보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 OCI가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
OCI	1위	4.4%	1위	58.1%	1위	13.1
효성	2위	2.0%	3위	-0.5%	3위	-0.2
KCC	3위	1.9%	2위	1.1%	2위	0.5
금호석유	4위	1.3%	5위	-7.6%	5위	-5.8
한국타이어	5위	1.3%	4위	-4.1%	4위	-3.1
코스피	-	0.3%	-	2.8%	-	9.3
화학	-	0.9%	-	6.9%	-	7.6

관련종목들 혼조세, 화학업종 +1.57%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 1.57% 상승중이다.

한국타이어	49,800원 ▲300(+0.61%)	금호석유	84,500원 ▼300(-0.35%)
KCC	562,000원 ▼13000(-2.26%)	효성	73,800원 ▼200(-0.27%)

증권사 목표주가 117,400원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 OCI의 평균 적정주가는 117,400원이다. 현재 주가는 128,500원으로 적정주가보다 11,100원(8%) 높은 가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 교보증권의 손영주 에널리스트가 " 단기 급등 부담으로 주가 상승 탄력 둔화 예상. 보수적 대응 필요, ‘수급 균형하의 모듈 가격 정체 > 폴리실리콘 가격 약세 지속’으로 당분간 폴리실리콘 업황 개선이 쉽지 않은 상황인 바, 단기 급등 부담으로 주가 상승 탄력 둔화가 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 123,000원을 제시했고, 유진증권의 곽진희 에널리스트가 " 연결회사 호실적 기록, 폴리실리콘 회복은 아직, ..." (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 110,000원을 제시했다.

2월12일에 OCI 4/4분기(2014년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	8,048.0억	265.0억	517.0억
직전분기 대비	34.9% 증가	358.5% 증가	62.5% 증가
전년동기 대비	36.4% 증가	흑자전환	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -4.75%로 업종평균 하회. PBR은 0.81로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 OCI가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	OCI	금호석유	한국타이어	효성	KCC
ROE	-6.7	-1.2	11.9	1.3	4.2
PER	-	-	12.7	74.6	28.6
PBR	0.8	1.7	1.5	1.0	1.2
기준년월	2014년3월	2014년3월		2014년3월	2014년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 15일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 4일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 1,027,367주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 602,393주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 424,974주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 2.21%로 적정수준 최근 한달간 OCI의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.38%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 74.19%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 14.46%를 보였으며 외국인은 11.33%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 79.77%로 가장 높았고, 기관이 13.29%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 6.92%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 과열권, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 과매수 국면에 접어들어 단기 조정가능성이 높아졌고, 거래량 지표로 볼 때는 단기적 과열권 진입으로 인해 경계신호가 나오고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 82,200원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 82,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 82,200원대는 전체 거래의 19.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 72,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 82,200원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 82,200원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 상품공급에 관한 계약을 COMTEC SOLAR (HONG KONG) LIMITED와 1,450.4억원에 체결 (2014년12월30일)

[포인트검색]

OCI(주) 감사보고서 제출
OCI(주) 현금ㆍ현물 배당 결정
OCI(주) (정정)매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
OCI(주) (정정)연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
3월5일 :3월4일 :3월4일 :3월4일 :