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[투데이리포트]OCI, "4Q 이익 개선. ..."매수_하나대투
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| 하나대투증권은 11일 OCI(010060)에 대해 "4Q 이익 개선. 하지만 업황 개선 등의 확인 필요"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 120,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 이한얼 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 120,000원은 직전에 발표된 목표가 190,000원 대비 -36.8% 하향조정 된 것이고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나대투증권은 OCI(010060)에 대해 "4Q14 폴리실리콘 물량 10% 증가에 따른 매출 증가와 NF3 수급타이트에 따른 OCI머터리얼즈 실적 개선으로 베이직케미컬을 중심으로 실적(OP 450억원, OPM 8%)이 개선되었다. 석유화학&카본 소재부문은 판가하락과 정기보수 영향으로 적자전환하였으며(OP -50억원), 기타부문에서 투자가 지속되며 적자폭이 확대되었다(OP -150억원)"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "폴리실리콘은 1분기 디보틀네킹으로, 생산능력 1만톤 증가 및 생산원가 10% 개선이 기대된다. 16년에는 P1부터 감가상각이 종료되며 추가 원가 개선이 예상된다. 동사는 태양광부문의 YoY 20.7% 수요 개선을 전망(FY14E 44GW→FY15E 53GW)하였으나, 일본 보조금 축소 및 중국 정책적 불확실성 고려시 가격지표 개선 등의 확인이 필요하다"라고 밝혔다. 한편 "디버틀네킹을 통한 1만톤 증설 및 원가절감, 2)NF3 공급타이트로 인한 OCI머터리얼즈 이익 증가(FY15E OP 컨센서스 595억원)로 Peer 수준 멀티플(EV/EBITDA 6.8x) 회복이 기대되나, 프리미엄을 위해서는 제품 수요 개선에 따른 제품 가격 상승이 필요하다고 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 120,000 | 160,000 | 87,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 120,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 87,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나대투증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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