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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 +0.2% - 증권사 목표주가 162,700원, 현재주가 대비 90% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.49%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 17.75% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 91,100원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 28일 오후 2시20분 현재 전일대비 6.06% 하락하면서 85,200원을 기록하고 있는 OCI는 지난 1개월간 6.27% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3.3%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 OCI의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 OCI의 위험을 고려한 수익률은 -1.8을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률 1.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 OCI가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한화케미칼	1위	4.5%	2위	10.7%	3위	2.3
OCI	2위	3.3%	5위	-6.3%	5위	-1.8
SK케미칼	3위	2.8%	1위	11.9%	1위	4.2
한화	4위	2.7%	3위	6.4%	2위	2.3
금호타이어	5위	2.1%	4위	-1.4%	4위	-0.6
코스피	-	0.5%	-	1.0%	-	2.0
화학	-	1.1%	-	1.4%	-	1.2

관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 +0.2%

이 시각 현재 관련종목들도 모두 마이너스권에 있지만 화학업종은 플러스권에서 0.2% 상승하고 있다.

한화	29,850원 ▼1250(-4.02%)	SK케미칼	67,500원 ▼700(-1.03%)
한화케미칼	12,950원 ▼550(-4.07%)	금호타이어	10,600원 ▼100(-0.93%)

증권사 목표주가 162,700원, 현재주가 대비 90% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 OCI의 평균 목표주가는 162,700원이다. 현재 주가는 85,200원으로 77,500원(90%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 SK증권의 손지우 에널리스트가 " 3Q14 실적 저하의 원인은 넥솔론, 금번 3분기 실적에는 넥솔론 관련 대손상각비 약 600억원이 차감된 수치이기 때문에 동 수치를 반영하지 않는다면 162억원의 흑자로 계상된다는 점에서는 양호한 실적이라 평가할 수 있다. 주요 사업부인 폴리실리콘은 ASP가 유지되면서 판매량이 증가하였다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 150,000원을 제시했고, 이트레이드증권의 한승재 에널리스트가 " 3Q14 영업적자 438억/일회성 제거 시 영업이익 162억 시현, ..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 180,000원을 제시했다.

11월10일에 OCI 3/4분기(2014년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	7,809.0억	-438.0억	-409.0억
직전분기 대비	30.9% 증가	적자반전	적자반전
전년동기 대비	32.4% 증가	적자지속	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -4.75%로 업종평균 하회. PBR은 0.68로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 OCI는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	OCI	한화케미칼	금호타이어	SK케미칼	한화
ROE	-6.7	3.0	6.5	0.9	0.8
PER	-	16.3	22.2	86.7	28.4
PBR	0.7	0.5	1.5	0.8	0.2
기준년월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 11월24일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 248,588주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 295,981주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 544,569주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.49%로 적정수준 최근 한달간 OCI의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.49%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.55%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 17.75% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 71.04%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 17.75%를 보였으며 기관은 11.2%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 68.2%로 가장 높았고, 외국인이 25.21%로 그 뒤를 이었다. 기관은 6.57%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 91,100원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 91,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 91,100원대는 전체 거래의 40.7%가 잡혀있을만큼 매매가 이가격대에서 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 강력한 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 84,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 91,100원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 84,200원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 84,200원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 84,200원대의 지지가능성과 91,100원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

OCI(주) [투자주의]15일간 예방조치 과다종목
OCI(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
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