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- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +1.57% - 증권사 목표주가 163,800원, 현재주가 대비 75% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 2.04%로 적정수준 - 거래비중 기관 15.56%, 외국인 15.46% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 92,200원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 12일 오후 12시35분 현재 전일대비 5.43% 오른 93,200원을 기록하고 있는 OCI는 지난 1개월간 8.63% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 3.6%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 OCI의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 OCI의 위험을 고려한 수익률은 -2.3을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률인 1.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 OCI가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한화케미칼	1위	5.0%	3위	9.8%	3위	1.9
OCI	2위	3.6%	4위	-8.6%	4위	-2.3
효성	3위	3.1%	5위	-11.9%	5위	-3.8
한화	4위	2.7%	1위	13.5%	1위	5.0
금호석유	5위	2.2%	2위	10.6%	2위	4.8
코스피	-	0.7%	-	2.2%	-	3.1
화학	-	1.2%	-	1.2%	-	1.0

관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +1.57%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 화학업종은 1.57% 상승중이다.

금호석유	79,000원 ▲2900(+3.81%)	한화케미칼	13,500원 ▲1750(+14.89%)
효성	64,200원 ▲1600(+2.56%)	한화	29,850원 ▲2300(+8.35%)

증권사 목표주가 163,800원, 현재주가 대비 75% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 OCI의 평균 목표주가는 163,800원이다. 현재 주가는 93,200원으로 70,600원(75%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 SK증권의 손지우 에널리스트가 " 3Q14 실적 저하의 원인은 넥솔론, 금번 3분기 실적에는 넥솔론 관련 대손상각비 약 600억원이 차감된 수치이기 때문에 동 수치를 반영하지 않는다면 162억원의 흑자로 계상된다는 점에서는 양호한 실적이라 평가할 수 있다. 주요 사업부인 폴리실리콘은 ASP가 유지되면서 판매량이 증가하였다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 150,000원을 제시했고, 이트레이드증권의 한승재 에널리스트가 " 3Q14 영업적자 438억/일회성 제거 시 영업이익 162억 시현, ..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 180,000원을 제시했다.

11월10일에 OCI 3/4분기(2014년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	7,809.0억	-438.0억	-409.0억
직전분기 대비	30.9% 증가	적자반전	적자반전
전년동기 대비	32.4% 증가	적자지속	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -4.75%로 업종평균 하회. PBR은 0.64로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 OCI는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	OCI	한화케미칼	금호석유	효성	한화
ROE	-6.7	3.0	-1.2	1.3	0.8
PER	-	14.1	-	61.3	24.8
PBR	0.6	0.4	1.5	0.8	0.2
기준년월		2014년3월			2014년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 기관이 18,194주를 순매수했고, 외국인은 7,345주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 278,063주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 641,789주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 919,852주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 2.04%로 적정수준 최근 한달간 OCI의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.04%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.94%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 15.56%, 외국인 15.46% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 68.96%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 15.56%를 보였으며 외국인은 15.46%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.54%로 가장 높았고, 외국인이 24.79%로 그 뒤를 이었다. 기관은 11.65%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 92,200원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 92,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 92,200원대는 전체 거래의 31.6%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 84,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 92,200원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 92,200원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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