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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 -0.33% - 증권사 목표주가 240,000원, 현재주가 대비 62% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 29.82%, 외국인 26.1% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 150,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 12일 오전 11시35분 현재 전일대비 1.02% 오른 148,000원을 기록하고 있는 OCI는 지난 1개월간 6.92% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 OCI의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 OCI의 위험을 고려한 수익률은 -5.3을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 화학업종의 위험대비수익률 -1.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 OCI가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
S-Oil	1위	2.2%	5위	-15.6%	5위	-7.0
한화케미칼	2위	1.5%	4위	-9.9%	4위	-6.6
효성	3위	1.4%	1위	12.0%	1위	8.5
OCI	4위	1.3%	3위	-6.9%	3위	-5.3
롯데케미칼	5위	1.2%	2위	-2.0%	2위	-1.6
코스피	-	0.5%	-	0.4%	-	0.8
화학	-	0.6%	-	-0.9%	-	-1.5

관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 -0.33%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있으나 화학업종은 0.33% 하락중이다.

롯데케미칼	171,000원 ▲3000(+1.79%)	한화케미칼	15,850원 ▲150(+0.96%)
S-Oil	45,150원 ▲150(+0.33%)	효성	82,300원 ▲300(+0.37%)

증권사 목표주가 240,000원, 현재주가 대비 62% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 OCI의 평균 목표주가는 240,000원이다. 현재 주가는 148,000원으로 92,000원(62%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이트레이드증권의 한승재 에널리스트가 " 4Q14 Poly 시황, Downside보다 Upside가 더 높다, Poly의 글로벌 분기 capa를 기준으로 한 4Q14 수급 balance는 중국의 정책 발표가 없어 역성장으로 13GW로 축소된다고 해도 100%에 달할 수 있다. 혹은 중국의 설치 수요가 작년 수준을 달성한다고 하면 4Q13보다 공급이 더욱 부족하다. 따라서 지금은 poly 가격의 상승 가능성이 더 높다고 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 260,000원을 제시했고, 삼성증권의 김승우 에널리스트가 " 중국 경쟁사의 위협에도 top tier 유지할 것, 당사는 동사가 상당 기간 동안 top tier 수준의 원가 경쟁력을 유지할 수 있을 것으로 판단한다. GCL Poly와 OCI의 주력 제품의 품질 차이가 존재하고 있고 이는 자체 설계 제작 설비의 한계점에 기인할 것으로 추정된다. 그리고 중국에서 GCL Poly가 유일하게 글로벌 top tier 업체라는 점은 그 만큼 폴리실리콘 산업의 진입 장벽이 상대적으로 높다는 것을 의미한다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 220,000원을 제시했다.

7월29일에 OCI 2/4분기(2014년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	7,569.0억	342.0억	74.0억
직전분기 대비	26.8% 증가	491.7% 증가	76.7% 감소
전년동기 대비	28.3% 증가	흑자전환	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -4.75%로 업종평균 하회. PBR은 1.06임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 OCI는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	OCI	롯데케미칼	효성	한화케미칼	S-Oil
ROE	-6.7	4.1	1.3	3.0	2.4
PER	-	21.8	82.8	18.9	40.6
PBR	1.1	0.9	1.1	0.6	1.0
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 9월5일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 94,237주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 152,830주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 우위를 보이면서 247,067주를 순매도했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 OCI의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.75%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 29.82%, 외국인 26.1% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 44.06%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.82%를 보였으며 외국인은 26.1%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 39.34%로 가장 높았고, 기관이 32.99%로 그 뒤를 이었다. 개인은 27.66%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 150,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 150,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 150,000원대는 전체 거래의 18.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 148,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 148,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 148,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

OCI(주) (정정)연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
8월13일 :