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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.71% - 증권사 목표주가 252,800원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.56%로 적정수준 - 거래비중 기관 34.36%, 외국인 19.35% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 169,500원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 19일 오전 9시20분 현재 전일대비 2.33% 오른 176,000원을 기록하고 있는 OCI는 지난 1개월간 1.73% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 OCI의 월간 주가수익률과 변동성 모두 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 OCI의 위험을 고려한 수익률은 1.2를 기록했는데, 변동성과 주가상승률이 모두 적정 수준을 유지하면서 위험대비 수익률도 중간 수준을 나타냈다. 다만 화학업종의 위험대비수익률 7.4보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 OCI가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데케미칼	1위	2.0%	1위	10.6%	1위	5.2
제일모직	2위	1.9%	2위	8.4%	2위	4.4
OCI	3위	1.4%	3위	1.7%	3위	1.2
한화케미칼	4위	1.4%	4위	1.4%	4위	0.9
S-Oil	5위	1.1%	5위	-3.2%	5위	-2.9
코스피	-	0.5%	-	-0.9%	-	-1.8
화학	-	0.6%	-	3.7%	-	7.4

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.71%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 0.71% 상승중이다.

S-Oil	57,100원 ▲300(+0.53%)	한화케미칼	18,550원 ▲450(+2.49%)
롯데케미칼	183,000원 ▼500(-0.27%)	제일모직	73,200원 ▲100(+0.14%)

증권사 목표주가 252,800원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 OCI의 평균 목표주가는 252,800원이다. 현재 주가는 176,000원으로 76,800원(43%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 김승우 에널리스트가 " 3분기까지 실적 모멘텀 없을 것, 하지만 조정 시 매수, 단기적으로는 중국의 분산전원 부양책, 중장기적으로는 미국과 중국이 최근 보여준 기후 변화 대응에 대한 commitment가 주가 상승 모멘텀을 만들어 줄 수 있을 것..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 260,000원을 제시했고, NH증권의 최지환 에널리스트가 " 폴리실리콘 수익성 개선은 진행형, 동사의 2014년 2분기 영업이익은 501억원(+81% QoQ)이 예상된다. 폴리실리콘 판가는 상승, 단위당 제조원가는 비수기 전기료 적용 등으로 하락이 예상된다. 카본케미칼은 계절 수요 증가 등으로 양호한 이익이 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 260,000원을 제시했다.

4월28일에 OCI 1/4분기(2014년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	7,979.0억	279.0억	322.0억
직전분기 대비	53.3% 증가	흑자전환	흑자전환
전년동기 대비	22.1% 증가	31.3% 감소	4.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -2.73%로 업종평균 하회. PBR은 1.21임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 OCI는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	OCI	롯데케미칼	제일모직	S-Oil	한화케미칼
ROE	-5.7	3.8	7.6	4.5	0.1
PER	-	25.6	17.1	26.9	731.0
PBR	1.2	1.0	1.3	1.2	0.6
기준년월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 6일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 149,998주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 83,401주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 233,399주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.56%로 적정수준 최근 한달간 OCI의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.56%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.75%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.36%, 외국인 19.35% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 46.28%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.36%를 보였으며 외국인은 19.35%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 44.92%로 가장 높았고, 기관이 35.49%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.57%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루는 약세국면에서 단기적으로 반등이 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 169,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 169,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 169,500원대는 전체 거래의 16.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 168,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 169,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 169,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.