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[투데이리포트]OCI, "4Q13 전방산업의..."BUY(MAINTAIN)_한화
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| 한화증권은 12일 OCI(010060)에 대해 "4Q13 전방산업의 개선을 확인하다"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 230,000원을 내놓았다. 한화증권 이다솔 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 한화증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화증권은 OCI(010060)에 대해 "동사의 4분기 매출액은 7,312억원(+3.9%QoQ), 영업이익은 -364억원(적자지속 QoQ)을 기록했다. 폴리실리콘 부문이 포함된 베이직케미칼 부문의 영업이익은 -320억원으로 전분기 대비 적자폭이 축소됐다. 이는 정부의 전력통제로 3분기 가동률이 60~70%에 머물렀던 것에 비해 4분기 가동율은 90% 이상을 유지했기 때문이다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "통상적으로 동사의 판매가격이 spot가격보다 높았다는 점을 감안하면 폴리실리콘 부문의 실적 개선이 4분기에 이어 1분기에도 지속될 것으로 예상된다. 또한 정기보수의 영향으로 4분기에 일시적으로 부진했던 석탄화학부문의 수익성도 1분기에는 정상화될 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "우리는 2014년에 웨이퍼부문의 구조조정이 활발하게 진행될 것으로 예상한다. 이는 상위업체와 하위업체의 기술적 격차가 눈에 띄게 벌어지고 있기 때문이다. 이처럼 전방산업인 웨이퍼 업체의 수익성이 개선될 경우 폴리실리콘 업체들의 가격 인상 역시 한결 수월할 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년2월 180,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 230,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 233,571 | 260,000 | 180,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 230,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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