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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 - 관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -1.39% - 증권사 목표주가 235,800원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.88%로 적정수준 - 거래비중 기관 30.46%, 외국인 21.51% - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 현재주가 근처인 203,000원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 24일 오전 10시11분 현재 전일대비 2.99% 하락하면서 194,500원을 기록하고 있는 OCI는 지난 1개월간 9.27% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 OCI의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 OCI의 위험을 고려한 수익률은 4.6을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가상승률이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 또한 화학업종의 위험대비수익률 -1.4보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 OCI가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
OCI	1위	2.0%	1위	9.3%	2위	4.6
한화케미칼	2위	1.5%	4위	-1.0%	4위	-0.6
KCC	3위	1.4%	3위	5.5%	3위	3.9
아모레퍼시픽	4위	1.2%	2위	5.8%	1위	4.8
제일모직	5위	1.2%	5위	-10.4%	5위	-8.6
코스피	-	0.6%	-	-2.7%	-	-4.5
화학	-	0.7%	-	-1.0%	-	-1.4

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -1.39%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 화학업종은 1.39% 하락하고 있다.

아모레퍼시픽	1,039,000원 ▲2000(+0.19%)	한화케미칼	20,950원 ▼150(-0.71%)
KCC	479,000원 ▼6500(-1.34%)	제일모직	77,600원 ▼400(-0.51%)

증권사 목표주가 235,800원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 OCI의 평균 목표주가는 235,800원이다. 현재 주가는 194,500원으로 41,300원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋증권의 이학무, 정윤미 에널리스트가 " 폴리실리콘 가격 상승세 지속 모멘텀, 미국과 중국의 꾸준한 설치 수요에 일본의 보조금 축소를 앞둔 설치 급증으로 시장의 폴리실리콘 및 태양전지 모듈 재고가 빠르게 감소할 것이기 때문에 상반기 폴리실리콘 가격 강세는 지속될 수 있을 것이고 하반기에도 폴리실리콘 가격의 하락 전환 가능성은 낮은 것으로 판단한다. 이에 동사의 발전프로젝트 가치를 감안하면 현 주가에서도 매수 매력은 충분히 있는 것으로 판단한다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 240,000원을 제시했고, 메리츠증권의 황유식 에널리스트가 " Poly-Si 가격의 추가 상승은 제한적, 2012년 가동 중단했던 한국실리콘 1.8만톤 설비는 2월 재가동을 위해 설비 점검 중. 현재의 현물 가격대($20/kg)에서는 실제로 가동이 이루어질지 불투명하지만 현물 가격의 추가 상승을 억제하는 요인으로 작용할 것..." (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 180,000원을 제시했다.

11월18일에 OCI 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	7,281.8억	-569.8억	-635.3억
직전분기 대비	39.9% 증가	적자지속	적자지속
전년동기 대비	11.5% 증가	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -2.73%로 업종평균 하회. PBR은 1.49임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 OCI는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	OCI	KCC	아모레퍼시픽	한화케미칼	제일모직
ROE	-5.7	-2.8	9.7	0.1	7.6
PER	-	-	25.4	752.2	18.2
PBR	1.5	1.0	2.5	0.7	1.4
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 1월20일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 99,985주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 390,620주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 490,605주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.88%로 적정수준 최근 한달간 OCI의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.88%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.23%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 30.46%, 외국인 21.51% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 48.01%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.46%를 보였으며 외국인은 21.51%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 58.38%로 가장 높았고, 기관이 25.73%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 15.88%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기 조정을 보이지만 중기적으로 추세전환을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 203,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 203,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 203,000원대는 전체 거래의 21.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 194,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 203,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 194,000원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 194,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 194,000원대의 지지가능성과 203,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 2008.2.22 단일판매ㆍ공급에 관한 계약을 Yingli Green Energy Holding Company Ltd.와 1,779.6억원에 체결 (2013년12월20일)