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- 업종평균과 비교해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.58% - 증권사 목표주가 215,000원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.64%로 적정수준 - 거래비중 기관 17.11%, 외국인 35.82% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요매물대는 147,500원 근방에 존재.

업종평균과 비교해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 12일 오후 12시55분 현재 전일대비 1.92% 오른 159,000원을 기록하고 있는 OCI는 지난 1개월간 3.91% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 OCI의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 OCI의 위험을 고려한 수익률은 3.5를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률이 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 나타냈다. 다만 화학업종의 위험대비수익률 7.7보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 OCI가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
금호석유	1위	3.2%	1위	18.9%	2위	5.8
KCC	2위	1.5%	5위	-1.7%	5위	-1.1
제일모직	3위	1.4%	2위	9.7%	1위	6.9
한화	4위	1.3%	4위	2.9%	4위	2.2
OCI	5위	1.1%	3위	3.9%	3위	3.5
코스피	-	0.5%	-	4.2%	-	8.4
화학	-	0.7%	-	5.4%	-	7.7

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.58%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.58% 상승중이다.

제일모직	95,000원 ▼200(-0.21%)	한화	34,100원 ▲250(+0.74%)
금호석유	126,000원 0 (0.00%)	KCC	293,500원 ▲2500(+0.86%)

증권사 목표주가 215,000원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 OCI의 평균 목표주가는 215,000원이다. 현재 주가는 159,000원으로 56,000원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 박기용, 이나경 에널리스트가 " 내년 태양광 시장 수급 전망은 올해보다 양호, 메이저 업체들의 내년 공급 능력 증가는 동사의 1만톤을 제외하고는 없으며, 재고 소진과 구조조정이 계속되어 공급과잉 리스크는 일단락되었다. 올해보다 나은 수급 상황이 기대된다..." (이)라며 투자의견 중립을 제시했고, 미래에셋증권의 이학무, 정윤미 에널리스트가 " 희망의 빛 찾기, 폴리실리콘 평균 가격이 모든 폴리실리콘 업체의 현금 원가 이하로 내려감에 따라 선두 업체들 조차도 가동율 조정에 들어감에 따라 공급량이 빠르게 축소되는 상황이고, 셀 및 모듈 업체 역시 유럽의 관세 부과 등의 시장의 불확실성을 피하고 연말에 재무 건전성을 높이기 위해 원재료 재고 수준을 극한으로 낮추고 있는 것으로 파악되고 있는 상황에서 태양전지의 가격 매력이 높아짐에 따라 수요는 꾸준한 증가세를 보이고 있다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 260,000원을 제시했다.

11월16일에 OCI 3/4분기(2012년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	5,542.6억	-41.8억	-91.7억
직전분기 대비	19.6% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비	42.1% 감소	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 18.68%로 업종평균 상회. PER은 7.68로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.98로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 OCI는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	OCI	KCC	금호석유	제일모직	한화
ROE	12.8	13.2	8.7	7.8	1.3
PER	7.7	4.6	25.8	19.7	36.1
PBR	1.0	0.6	2.2	1.5	0.5
기준년월	2012년9월	2012년6월	2012년6월	2012년6월	2012년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 기관이 38,589주를 순매수했고, 외국인은 25,380주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 106,781주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 60,346주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 167,127주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.64%로 적정수준 최근 한달간 OCI의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.64%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.51%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 17.11%, 외국인 35.82% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 47.05%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 35.82%를 보였으며 기관은 17.11%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 하락폭보다 상승폭이 우월한 강세패턴을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 뚜렷한 심리변화가 나타나지 않고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요매물대는 147,500원 근방에 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 147,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 147,500원대는 전체 거래의 14.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 151,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 151,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 151,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.