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- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들은 상승 우세, 화학업종 -0.32% - 증권사 목표주가 405,300원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력 - OCI_최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.78%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.67% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 323,500원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 9일 오전 9시10분 현재 전일대비 6.59% 하락하면서 333,000원을 기록하고 있는 OCI는 지난 1개월간 5.38% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.3%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 OCI의 월간 변동성이 가장 심했음에도 불구하고 주가상승률은 다소 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 OCI의 위험을 고려한 수익률은 1.6을 기록했는데, 변동성이 가장 높았기 때문에 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률인 7.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 OCI가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
OCI	1위	3.3%	4위	5.4%	4위	1.6
호남석유	2위	3.2%	1위	27.9%	1위	8.7
LG생활건강	3위	2.7%	2위	9.6%	2위	3.5
아모레퍼시픽	4위	1.9%	5위	2.4%	5위	1.2
S-Oil	5위	1.6%	3위	5.6%	3위	3.4
코스피	-	0.8%	-	2.6%	-	3.2
화학	-	1.5%	-	11.0%	-	7.3

관련종목들은 상승 우세, 화학업종 -0.32%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세하지만 화학업종은 0.32% 하락중이다.

S-Oil	75,700원 0 (0.00%)	아모레퍼시픽	1,065,000원 ▲15000(+1.43%)
호남석유	261,500원 ▲1500(+0.58%)	LG생활건강	401,000원 ▲1500(+0.38%)

증권사 목표주가 405,300원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 OCI의 평균 목표주가는 405,300원이다. 현재 주가는 333,000원으로 72,300원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KTB증권의 유영국, 윤재성 에널리스트가 " 화학부문 둔화 불구 폴리실리콘 호조로 호실적 유지, 화학부문이 중국 등 세계 경제 재고조정기 진행 영향으로 TDI, 벤젠 등 제품가격이 전분기대비 하락함에 따라 화학부문 실적이 둔화되었으나, 폴리실리콘 판매물량 증대 등 호조로 견고한 호실적을 유지했다..." (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 420,000원을 제시했고, 삼성증권의 송준덕, 이상원 에널리스트가 " 시장 기대에 부합하는 양호한 실적, 동사의 3분기 매출은 분기 사상 최대치를 기록하였는데 이는 폴리실리콘 판매량 증가와 카본블랙, 타르(TAR) 등의 주요화학제품의 매출이 증가하였기 때문이며, 당기순이익은 영업외부분인 OCI머티리얼즈 등 투자회사의 실적개선과 적자 자회사인 동양실리콘(2009년 말) 청산 등에 따른 지분법이익이 늘어 증가하였다..." (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 462,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 25.59%로 업종평균 상회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 21.44로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.89로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 OCI가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	OCI	S-Oil	LG생활건강	호남석유	아모레퍼시픽
ROE	22.8	5.7	28.8	19.4	15.7
PER	21.4	36.9	37.8	10.3	27.5
PBR	4.9	2.1	10.9	2.0	4.3
기준년월	2010년6월	2010년6월	2010년6월	2010년6월	2010년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 11월2일부터 전일까지 기관이 5거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 13,864주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 378,520주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 392,384주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.78%로 적정수준 최근 한달간 OCI의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.78%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.62%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.67% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 61.65%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.67%를 보였으며 외국인은 14.66%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.78%로 가장 높았고, 기관이 24.27%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 15.94%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기간 주가는 조정을 보이고 있지만 상승추세는 여전히 유효하다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 323,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 323,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 323,500원대는 전체 거래의 21.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 340,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제2매물대 저항구간인 340,500원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 340,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 340,500원대의 저항가능성과 323,500원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 폴리실리콘(Poly Crystalline Silicon)에 관한 계약을 (주)넥솔론과 3,868.2억원에 체결 (2010년9월27일)* 폴리실리콘에 관한 계약을 YINGLI와 5,255.8억원에 체결 (2010년8월31일)* 폴리실리콘(Poly Crystalline Silicon)에 관한 계약을 MOTECH INDUSTRIES INC.와 1,308.2억원에 체결 (2010년8월20일)