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- 업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.51% - 증권사 목표주가 402,400원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력 - OCI_최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.95%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.43%, 외국인 15.19% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 337,500원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 12일 오전 9시50분 현재 전일대비 3.48% 오른 327,000원을 기록하고 있는 OCI는 지난 1개월간 3.11% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 OCI의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 OCI의 위험을 고려한 수익률은 -1.0을 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률인 2.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 OCI가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
OCI	1위	3.0%	4위	-3.1%	4위	-1.0
호남석유	2위	2.7%	2위	16.7%	3위	6.1
SK에너지	3위	2.5%	1위	18.7%	1위	7.4
아모레퍼시픽	4위	2.3%	5위	-7.5%	5위	-3.2
S-Oil	5위	1.4%	3위	9.6%	2위	6.8
코스피	-	0.5%	-	6.0%	-	12.0
화학	-	1.0%	-	2.1%	-	2.1

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.51%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 화학업종은 0.51% 하락하고 있다.

SK에너지	152,500원 ▲1500(+0.99%)	아모레퍼시픽	1,018,000원 ▼22000(-2.12%)
S-Oil	70,900원 ▼800(-1.12%)	호남석유	203,000원 ▼1500(-0.73%)

증권사 목표주가 402,400원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 OCI의 평균 목표주가는 402,400원이다. 현재 주가는 327,000원으로 75,400원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH증권의 최지환 에널리스트가 " 최근 과도한 주가 하락으로 매수 매력 부각, 3분기 폴리실리콘 영업이익 증가는 4.6%(QoQ)에 그칠 것으로 보이지만, 4분기 이후 신규 폴리실리콘 설비 증설에 따른 판매량 증가, 제조원가 하락 그리고 현물가격 강세에 따른 ASP 상승 등으로 폴리실리콘 영업이익 증가가 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 420,000원을 제시했고, 유진증권의 곽진희 에널리스트가 " 단기적 주가 상승은 제한적일 전망, 10월 31일자로 갱신되는 콜타르 공급계약 내용과 향후 동 사업부문에 대한 고부가가치화 전략에 대한 확인이 필요하고, 4분기부터 시행되는 유럽 보조금 축소가 태양광 시장에 미치는 영향 또한 변수가 될 수 있어 단기적인 주가상승은 제한적일 전망..." (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 380,000원을 제시했다.

7월20일에 OCI 2/4분기(2010년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	6,258.6억	1,780.9억	1,544.9억
직전분기 대비	2.4% 증가	22.4% 증가	47.1% 증가
전년동기 대비	34.2% 증가	61.7% 증가	61.1% 증가

[재무분석 특징]

최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 25.59%로 업종평균 상회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 18.56으로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.66으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 OCI가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	OCI	호남석유	아모레퍼시픽	SK에너지	S-Oil
ROE	25.1	20.5	16.5	6.9	5.8
PER	18.6	8.3	26.8	20.8	35.1
PBR	4.7	1.7	4.4	1.4	2.0
기준년월	2010년3월	2010년3월	2010년3월	2010년3월	2010년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 10월7일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 17,542주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 203,458주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 221,000주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.95%로 적정수준 최근 한달간 OCI의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.95%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.84%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.43%, 외국인 15.19% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 59.37%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.43%를 보였으며 외국인은 15.19%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.48%로 가장 높았고, 기관이 21.7%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.8%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 337,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 337,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 337,500원대는 전체 거래의 24.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 314,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제1매물대 저항구간인 337,500원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 337,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 337,500원대의 저항가능성과 314,000원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 폴리실리콘(Poly Crystalline Silicon)에 관한 계약을 (주)넥솔론과 3,868.2억원에 체결 (2010년9월27일)* 폴리실리콘에 관한 계약을 YINGLI와 5,255.8억원에 체결 (2010년8월31일)* 폴리실리콘(Poly Crystalline Silicon)에 관한 계약을 MOTECH INDUSTRIES INC.와 1,308.2억원에 체결 (2010년8월20일)* 폴리실리콘(Poly Crystalline Silicon)에 관한 계약을 COMTEC SOLAR (HONG KONG) LIMITED와 1,450.4억원에 체결 (2010년8월2일)* 폴리실리콘(Poly Crystalline Silicon)에 관한 계약을 Green Energy Technology Inc.와 2,691.4억원에 체결 (2010년7월23일)

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