thinkpool

우리증권은 22일 OCI(010060)에 대해 "4분기 실적 예상대비 저조"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 250,000원으로 내놓았다. 우리증권 김재중 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 250,000원은 직전에 발표된 목표가 300,000원 대비 -16.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





우리증권은 OCI(010060)에 대해 "폴리실리콘 판매량이 전분기 대비 20% 이상 증가했을 것으로 추정됨에도 4분기 실적이 저조했던 이유는 폴리실리콘 판매단가 하락과 감가상각비 증가 때문인 것으로 보여진다"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "최근 폴리실리콘 spot 가격이 kg당 55달러 내외인 것으로 파악되고 공급과잉 심화로 향후 추가 하락이 예상되어 OCI의 2010년, 2011년 폴리실리콘 spot 가격 전망치를 종전의 65달러, 60달러에서 각각 50달러로 하향 조정한다"라고 밝혔다. 한편 "뛰어난 원가경쟁력과 대규모 수주잔액에도 불구하고 공급과잉 우려가 동사의 투자매력을 희석시킨다. 점진적인 수요회복에 힘입어 폴리실리콘 공급과잉은 2011년부터 해소될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

우리증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 300,000원이 고점으로, 반대로 270,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 250,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	중립(유지)
목표주가	285,500	350,000	220,000

*최근 분기기준

오늘 우리증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다.

<우리증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100122 매수(유지) 250,000 20090923 매수(유지) 300,000 20090721 매수(유지) 270,000 20090623 매수(유지) 270,000 20090421 매수(유지) 270,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100122 우리 매수(유지) 250,000 20100122 신한금융투자 매수 260,000 20100122 신영 매수(유지) 269,000 20100122 대우 매수(유지) 250,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.