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현대증권은 20일 OCI(010060)에 대해 "주가 장기소외 탈피 가능하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다. 현대증권 박대용, 윤솔 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





현대증권은 OCI(010060)에 대해 "지난 1년간 주가가 시장대비 초과하락하며 장기소외되었다는 점, 1분기를 바닥으로 하반기 이후 증설에 따른 이익모멘텀이 예상된다는 점, 폴리실리콘 국제가격 추가 하락가능성이 미미한 수준일 것이라는 점 등을 고려할 때 향후 주가는 그간의 장기 소 외에서 탈피할 수 있을 것"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "당사는 3분기에도 2분기대비 증익 추세가 유효할 것으로 전망하고 있는데 3분기 들어 TDI와 카본블랙, 벤젠 등 화학제품의 가격 반등과 지난 7월에 가동을 시작한 연산 1만톤 규모의 폴리실리콘 공장의 수율이 빠르게 정상화되면서 3분기 영업이익은 당초 추정치(1,226억원)를 상회할 가능성이 커진 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "장기적으로도 2010년 하반기부터는 인천 용연/학익지구에 보유하고 있는 부동산 개발이 시작될 가능성이 있고 2011년에는 폴리실리콘 추가 1만톤이 가동되면서 이익이 증가할 수 있어 중장기적으로도 관심을 가질 만한 시점으로 판단된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	13426.9	21197.9	20474	-3.41	5574	+19.48
영업이익	1811.9	5924.5	5010	-15.44	1426	+29.32
순이익	1357.5	3174.5	3683	+16.02	1173	+23.43

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년10월 370,000원까지 높아졌다가 년월 300,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 300,000원으로 제시되고 있다.
해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립(유지)
목표주가	295,938	360,000	245,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 360,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 245,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090820 매수(유지) 300,000 20090721 매수(유지) 300,000 20090702 매수(유지) 300,000 20090421 매수(유지) 300,000 20090402 매수(유지) 300,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090820 현대 매수(유지) 300,000 20090814 대우 매수 300,000 20090814 KB 매수(유지) 301,000 20090813 HMC 매수 285,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.