thinkpool

신영증권은 22일 OCI(010060)에 대해 "회복세로 돌아선 2분기 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 300,000원으로 내놓았다. 신영증권 오정일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 300,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





신영증권은 OCI(010060)에 대해 "동사의 2분기 실적은 매출액과 영업이익이 4,665억원과 1,103억원으로, 전년동기와 비교하면 각각 18.9%, 38.8% 감소하였으나, 전분기 대비 영업이익이 22.4% 증가하여 2008년 4분기 이후 지속된 감익추이는 회복세로 반전되었다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "2008년 60%를 상회하던 동사의 폴리실리콘 부문 영업이익률이 2009년 상반기에는 48% 수준까지 하락하였으나, 추가적인 수익성 둔화는 제한적인 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "더욱이 중국·미국·일본 등 주요국가의 태양광발전 보조금 확대 등 폴리실리콘 시황 회복 가능성이 높고, 원가부담이 높아진 폴리실리콘 후발업체의 시장진입은 제한적이어서 세계 2위 규모의 폴리실리콘 생산능력을 갖춘 동사가 태양광산업 발전의 수혜주로 더욱 부각될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	13426.9	21197.9	22093	+4.22	5910	+26.68
영업이익	1811.9	5924.5	4904	-17.23	1205	+9.28
순이익	1357.5	3174.5	3888	+22.48	1035	+8.91

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

신영증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	295,938	360,000	245,000

*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 360,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 245,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090722 매수(유지) 300,000 20090317 매수(신규) 300,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090722 신영 매수(유지) 300,000 20090721 삼성 BUY(M) 254,000 20090721 동부 매수(유지) 315,000 20090721 NH 매수(유지) 310,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.