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현대증권은 2일 동양제철화학(010060)에 대해 "상반기 일시 부진보다 하반기 이후 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다. 현대증권 박대용, 윤솔 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





현대증권은 동양제철화학(010060)에 대해 "폴리실리콘 스팟비중 감소로 1분기 영업이익은 909억원, 2분기 역시 1,049억원으로 작년 하반기에 비해 이익모멘텀은 일시적으로 부진할 것으로 예상되나 2분기 중반 1,500톤, 3분기 1만톤 증설로 하반기부터 이익개선(3분기 1,570억원, 4분기 1,951억원)이 예상된다는 측면에서 상반기 부진보다는 하반기 이후를 겨냥한 매수관점이 유효해 보인다"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "신규공급자의 계약가격 역시 전년 초 100달러 수준에서 최근 63달러 수준으로 하락했으나 동사는 향후 5년간 생산 능력(2.65만톤)의 80%정도를 kg당 70~80달러의 계약물량으로 확보한 상태로 09년~10년 이익에 영향을 주진 않을 전망"라고 밝혔다. 한편 "전년도 평균 kg당 300~400달러에 달했던 스팟가격은 수요부진 및 경쟁적 증설에 따라 110달러까지 하락했으나 금년 동사의 계약판매물량은 약 7,000톤 수준으로 스팟 판매비중은 10% 미만으로 줄어들어 스팟가격 하락이 동사의 향후 이익에 큰 영향을 주진 않을 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년10월 370,000원까지 높아졌다가 300,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 300,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	비중축소
목표주가	311,944	500,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 모건스탠리증권은 투자의견 '비중축소'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090402 매수(유지) 300,000 20090128 매수(유지) 300,000 20081118 매수(유지) 370,000 20081111 매수(유지) 370,000 20081021 매수(유지) 370,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090402 현대 매수(유지) 300,000 20090401 NH 매수(유지) 310,000 20090331 HMC STRONG BUY(유지) 410,000 20090331 한국 중립(유지) 210,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.