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한국증권은 31일 동양제철화학(010060)에 대해 "중장기적 survival에 유리하나 어려운 환경임은 분명하다"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 210,000원으로 내놓았다. 한국증권 신은주, 정소영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 '중립(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 210,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 2.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 동양제철화학(010060)에 대해 "최악의 시나리오에서도 동사의 생존여부에 대한 의심은 전혀 없다 하더라도 1H09 마진 축소 전망을 유지하며, 중국의 정책발표만으로 장기계약 재협상 가능성이 사라지지 않았다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "수출지향적인 중국 업체들은 유럽 등 주요 수요지역의 보조금 축소와 금융시장 위축에 따른 시장 둔화의 영향에 더 취약할 수 밖에 없었기에 중국 정부는 지난 26일 파격적인 보조금 정책을 발표한 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "중국 정책의 긍정적 파급 효과와 글로벌 수요 회복 신호로 폴리실리콘 spot가격의 추세적인 전환을 들 수 있으며, 이는 투자의견 변경의 전제조건이다"라고 전망했다.
◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	비중축소
목표주가	314,167	500,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 210,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 33.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 모건스탠리증권은 투자의견 '비중축소'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090331 중립(유지) 210,000 20090323 중립(신규) 210,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090331 한국 중립(유지) 210,000 20090331 대우 매수(유지) 300,000 20090330 하나대투 매수 500,000 20090326 KB 매수 301,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.