thinkpool

대우증권은 31일 동양제철화학(010060)에 대해 "반전 드라마의 시작!"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 300,000원으로 내놓았다. 대우증권 이응주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 300,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 동양제철화학(010060)에 대해 "3월 30일 동사는 2009년말 예정이었던 폴리실리콘 제3공장 가동 연기를 공식화했다. 물론 좋은 소식은 아니다. 그러나 이를 계기로 폴리실리콘 공급 과잉 논란은 사그라들 전망"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "경기 침체의 여파로 기존 화학 부문이 부진했고, 폴리실리콘 스팟 가격 하락 여파로 ASP가 낮아졌기 때문에 동사의 1분기 영업이익은 978억원으로 전분기 대비 28.1% 감소할 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 투자포인트는 중국 정부의 보조금 지급 결정을 계기로 태양광 산업의 성장성이 회복 기미를 보이고 있고, 폴리실리콘 신증설 지연으로 공급 과잉 우려가 낮아지고 있으며, 기존 화학 부문 가치, 인천부지 및 자회사 가치를 감안하면 폴리실리콘에 부문에 대한 가치평가가 현저하게 낮게 이루어지고 있다는 점"라고 전망했다.
◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년7월 500,000원까지 높아졌다가 300,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 300,000원으로 제시되고 있다.
해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	비중축소
목표주가	314,167	500,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 모건스탠리증권은 투자의견 '비중축소'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090331 매수(유지) 300,000 20090128 매수(유지) 300,000 20081223 매수 300,000 20081209 매수 300,000 20081202 매수 300,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090331 대우 매수(유지) 300,000 20090330 하나대투 매수 500,000 20090326 KB 매수 301,000 20090325 모건스탠리 비중축소 150,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.