thinkpool

하나대투증권은 26일 동양제철화학(010060)에 대해 "Time to Back to the Fundamentals!"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 500,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 이정헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 500,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 137%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





하나대투증권은 동양제철화학(010060)에 대해 "소디프신소재 경영권 분쟁이 일단락된 이후 이제부터는 펀더멘털에 기반한 투자관점이 다시 필요할 때다. 09, 2010F PER 7.5/4.5배 및 투자유가증권/부지가치 등을 포함한 09∼2012F FV/EBITDA가 0.7배로 절대 低평가되어 있다는 점 등에 대한 주목이 다시 필요한 시기라는 의미다"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "스팟 가격 급락 및 전방업체들의 수요 부진으로 영업환경이 분명 우호적이지 않은 것이 사실이나, 추가적인 스팟 가격 하락 우려가 적고, 재고조정이 완료되는 2분기 이후 전방업체들의 수요가 증가세로 돌아설 가능성이 높다는 점 등을 고려하면, 중장기적 관점에서 절대 低평가되어 있는 現주가 수준에서의 비중확대 전략은 여전히 유효하다는 것이 당사의 판단"라고 밝혔다. 한편 "동사는 폴리실리콘 장기계약금액 누계가 105억$로 업종內에서 이익 可視性이 가장 높고, 생산능력 확대 및 TCS 자체 제조를 통한 높은 원가 경쟁력 및 수직 계열화 생산체제 구축 등으로 09년부터 시작될 가능성이 높은 싸이클 하강기에서 생존 가능성이 상당히 높다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2008년6월 920,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 500,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	HOLD
목표주가	341,500	500,000	260,000

*최근 분기기준

오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 500,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 46.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 260,000원을 제시한 바 있다.

<하나대투증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090226 매수 500,000 20090206 매수 500,000 20090114 매수 500,000 20081118 매수 920,000 20081008 매수 920,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090226 하나대투 매수 500,000 20090213 삼성 BUY(M) 400,000 20090204 NH 매수(유지) 350,000 20090128 현대 매수(유지) 300,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.