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- 위험대비 수익률 0.4로 상위권, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 +1.07% - 증권사 목표주가 352,300원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력 - 동양제철화학_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.88%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.33% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 212,000원선이 지지대로 작용.

위험대비 수익률 0.4로 상위권, 업종평균치보다 높아 4일 오전 9시25분 현재 전일대비 3.11% 오른 232,000원을 기록하고 있는 동양제철화학은 지난 1개월간 1.53% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동양제철화학의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동양제철화학의 위험을 고려한 수익률은 0.4를 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가상승률이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 또한 화학업종의 위험대비수익률 0.3보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동양제철화학이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동양제철화학	1위	3.1%	2위	1.5%	2위	0.4
LG화학	2위	2.9%	1위	5.3%	1위	1.8
KCC	3위	2.8%	4위	-7.3%	4위	-2.6
아모레퍼시픽	4위	1.8%	3위	-4.6%	3위	-2.5
S-Oil	5위	1.4%	5위	-7.4%	5위	-5.2
코스피	-	2.4%	-	2.1%	-	0.8
화학	-	1.9%	-	0.7%	-	0.3

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +1.07%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 1.07% 상승중이다.

S-Oil	58,000원 ▲600(+1.05%)	KCC	279,000원 ▲2500(+0.90%)
LG화학	79,100원 ▲400(+0.51%)	아모레퍼시픽	609,000원 ▼2000(-0.33%)

증권사 목표주가 352,300원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동양제철화학의 평균 목표주가는 352,300원이다. 현재 주가는 232,000원으로 120,300원(51%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한화증권의 차홍선 에널리스트가 " 2009년 1분기 영업이익은 전분기대비 14% 증가할 것, 동사의 2009년 1분기 실적은 2008년 4분기 실적을 상회할 것으로 전망되는데 2009년 1분기 매출액은 전분기대비 15% 증가한 6,116억원, 영업이익은 14% 증가한 1,531억원으로 기대되면 세전이익 및 순이익도 큰 폭으로 증가할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 380,000원을 제시했고, 현대증권의 박대용, 윤솔 에널리스트가 " 상반기 이익모멘텀 부진할 듯, 09년 상반기에는 수익성이 높은 폴리실리콘 스팟물량 비중이 약 20% 수준으로 감소하고 스팟가격도 하락해 이익모멘텀이 다소부진할 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 300,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동양제철화학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	동양제철화학	LG화학	아모레퍼시픽	KCC	S-Oil
ROE	24.4	22.3	16.3	4.9	20.1
PER	13.8	5.6	19.8	15.9	8.6
PBR	3.4	1.3	3.2	0.8	1.7
기준년월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 78,575주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 183주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 78,758주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.88%로 적정수준 최근 한달간 동양제철화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.88%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.41%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.33% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 69.19%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.33%를 보였으며 외국인은 7.46%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 65.97%로 가장 높았고, 기관이 25.94%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 8.08%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승패턴이 약해지고 있는 구간에서 재반등 시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 212,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 212,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 212,000원대는 전체 거래의 16%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 216,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 216,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 216,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 신고자 미래에셋자산운용투자자문 외10인, 동양제철화학 지분 1.4% 감소, 보유지분 11.3% (2008년11월28일)