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대우증권은 28일 동양제철화학(010060)에 대해 "투자의 최적기!"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 300,000원으로 내놓았다. 대우증권 이응주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 300,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 동양제철화학(010060)에 대해 "2009년 상반기의 경우 기존 화학 부문 실적 부진과 폴리실리콘 가격 하락에 따라 전반적인 실적 모멘텀이 떨어지고, 잔여 B/W 물량 전환에 따른 Overhang 이슈가 부각될 가능성이 존재한다. 그러나 하반기 이후 대폭적인 실적 개선을 감안하면 상반기가 최적의 투자시기라고 판단된다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "경기 침체와 유가 하락으로 기존 화학 부문의 매출액 및 수익성이 급감한데다 지난 10월 설비 보수의 영향으로 폴리실리콘 생산량도 전분기 대비 10% 감소했기 때문에 동사의 4분기 영업이익은 전분기 대비 30.6% 감소한 1,344억원을 기록했다"라고 밝혔다. 한편 "2009년 영업이익은 전년 대비 18.6% 증가한 7,014억원을 기록할 것으로 기대된다. 기존 화학 부문의 실적은 2008년 대비 50% 가까이 감익될 것으로 예상되지만 폴리실리콘 부문의 생산량 확대로 인해 전반적인 이익 증가가 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년7월 500,000원까지 높아졌다가 300,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 300,000원으로 제시되고 있다.
해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	HOLD
목표주가	364,500	530,000	260,000

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 17.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 530,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 260,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090128 매수(유지) 300,000 20081223 매수 300,000 20081209 매수 300,000 20081202 매수 300,000 20081125 매수 300,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090128 대우 매수(유지) 300,000 20090122 하이 HOLD 260,000 20090120 HMC STRONG BUY(유지) 394,000 20090114 하나대투 매수 500,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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