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- 위험대비수익률 -0.8로 하위권, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 +1.76% - 증권사 목표주가 358,300원, 현재주가 대비 63% 추가 상승여력 - 동양제철화학_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.96%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.1% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 220,000원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 -0.8로 하위권, 업종평균치보다 낮아 19일 오전 11시20분 현재 전일대비 2.82% 오른 219,000원을 기록하고 있는 동양제철화학은 지난 1개월간 2.67% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동양제철화학의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 동양제철화학의 위험을 고려한 수익률은 -0.8을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률인 0.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동양제철화학이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 화학업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
KCC	1위	3.1%	3위	-0.7%	3위	-0.2
동양제철화학	2위	3.0%	4위	-2.7%	4위	-0.8
LG화학	3위	2.7%	1위	7.7%	1위	2.8
아모레퍼시픽	4위	1.9%	2위	1.2%	2위	0.6
S-Oil	5위	1.7%	5위	-8.2%	5위	-4.8
코스피	-	2.1%	-	-0.2%	-	0.1
화학	-	1.8%	-	1.0%	-	0.5

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +1.76%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 1.76% 상승중이다.

S-Oil	59,000원 ▲200(+0.34%)	KCC	278,500원 ▲1000(+0.36%)
LG화학	80,100원 ▲600(+0.75%)	아모레퍼시픽	602,000원 ▼7000(-1.15%)

증권사 목표주가 358,300원, 현재주가 대비 63% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동양제철화학의 평균 목표주가는 358,300원이다. 현재 주가는 219,000원으로 139,300원(63%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나대투증권의 이정헌 에널리스트가 " Good Time for Rational Expectations!, 09∼2012F 수정 EV/EBITDA가 0.9배에 불과할 정도로 절대 低평가되어 있다는 점 그리고 폴리실리콘 장기공급계약 누계금액이 105억$에 달해 업종內에서 이익 可視性이 가장 높다는 점 등을 고려, Top Pick을 유지한다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 500,000원을 제시했고, 부국증권의 최상도 에널리스트가 " 폴리실리콘의 선두두자, 석유화학경기 하락으로 석유화학업체의 실적악화가 예상되는 가운데, 동사는 폴리실리콘 생산으로 실적개선 추세가 당분간 이어질 전망이어서 석유화학업종의 투자대안으로 손색이 없는 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 300,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동양제철화학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	동양제철화학	LG화학	아모레퍼시픽	KCC	S-Oil
ROE	24.4	22.3	16.3	4.9	20.1
PER	13.6	5.3	19.6	15.6	8.6
PBR	3.3	1.2	3.2	0.8	1.7
기준년월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 1월14일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 14,423주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 257,403주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 271,826주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.96%로 적정수준 최근 한달간 동양제철화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.96%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.05%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.1% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 71.46%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.1%를 보였으며 외국인은 5.43%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 66.21%로 가장 높았고, 기관이 25.45%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 8.32%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 220,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 220,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 220,000원대는 전체 거래의 16.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 223,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 220,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 220,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 신고자 미래에셋자산운용투자자문 외10인, 동양제철화학 지분 1.4% 감소, 보유지분 11.3% (2008년11월28일)
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