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[머니투데이 김명룡 기자] 대신증권은 2일 동양제철화학에 대해 석유화학 산업 리스크에도 불구하고 신규 수익원인 폴리실리콘 사업의 양호한 성장성이 유효하다고 평가했다.

동양제철화학에 대한 투자의견 '매수'와 목표주가 35만원을 유지했다.

안상희 대신증권 애널리스트는 이날 보고서에서 "폴리실리콘사업의 양호한 성장성, 정부의 신재생에너지 확대를 위한 ‘3차 신재생에너지 기본계획 발표’로 정책 환경적인 요인이 동양제철화학에 긍정적인 영향을 미칠 것"이라고 평가했다.

대신증권은 기존 석유화학 부진, 폴리실리콘 선전 등으로 동양제철화학이 2008년 4분기에 매출액 및 영업이익은 각각 6132억원(+3.1% yoy,) 1479억원(+233.2%)을 기록할 것으로 추정했다.

안 애널리스트는 "폴리실리콘부문의 호조로 지난해 영업이익도 6000억원 수준을 상회할 것"이라며 "기존 범용 석유화학제품을 생산하는 회사에서 신재생에너지 전문기업으로의 변신에 성공했다"고 평가했다.

앞으로 신재생 에너지에 대한 지원제도 등 정부의 정책의지가 향후 동양제철화학 주가에 주요한 변수로 작용될 것이라는 분석이다.

국제유가 급락과 중국 수요부진으로 기존 석유화학부문은 부진한 것으로 전망되고 있지만 폴리실리콘부문은 3분기 수준으로 선전한 것으로 예상된다.

중동 지리적 리스크 부각으로 최근 반등하고 있는 국제유가는 동사의 석유화학사업부 영업환경에 긍정적인 영향을 미칠 것이라는 전망이다.

한편, 정부의 신재생에너지 확대를 위한 3차 신재생에너지 기본계획이 발표됐다. 특히 발전사업자로 하여금 발전량의 일정비율 이상을 신재생에너지로 공급토록 의무화하는 의무공급제(RPS)가 2012년부터 시행됨에 따라 태양광 등 신재생에너지사업 시행에 탄력이 예상된다는 평가다.

김명룡기자 dragong@

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