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- 위험대비수익률 -1.3으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.92% - 증권사 목표주가 373,800원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 주가등락폭이 너무 커 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 173,500원선은 지지대로 작용할 듯

위험대비수익률 -1.3으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 11일 오전 10시5분 현재 전일대비 1.2% 오른 254,000원을 기록하고 있는 동양제철화학은 지난 1개월간 10.56% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 7.9%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동양제철화학의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 동양제철화학의 위험을 고려한 수익률은 -1.3을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 그러나 화학업종의 위험대비수익률 -1.7보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동양제철화학이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아모레퍼시픽	4위	4.2%	1위	1.8%	1위	0.4
SK에너지	1위	8.6%	3위	-5.4%	2위	-0.6
LG생활건강	5위	2.9%	2위	-1.9%	3위	-0.6
동양제철화학	2위	7.9%	4위	-10.6%	4위	-1.3
LG화학	3위	6.3%	5위	-10.6%	5위	-1.6
코스피	-	5.4%	-	-12.0%	-	-2.2
화학	-	5.6%	-	-9.8%	-	-1.7

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.92%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 화학업종은 0.92% 하락하고 있다.

SK에너지	68,600원 ▼1800(-2.56%)	LG생활건강	177,000원 0 (0.00%)
LG화학	72,400원 ▼2600(-3.47%)	아모레퍼시픽	611,000원 ▲22000(+3.74%)

증권사 목표주가 373,800원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동양제철화학의 평균 목표주가는 373,800원이다. 현재 주가는 254,000원으로 119,800원(47%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 굿모닝신한증권의 임지수, 고우리 에널리스트가 " 유가급락과 경기침체, 그래도 지구는 태양을 돈다, 크린 신재생에너지 산업은 대체연료(캐나다 오일샌드 등) 사업과는 달리 유가 변동으로 경제성을 논할 성격이 아니고, 선진국과 개도국 모두 신재생에너지 기술의 Initiative를 강화/확보하기 위하여 적극적인 육성정책의 근본이 흔들릴 가능성은 매우 낮다고 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 350,000원을 제시했고, 우리증권의 김재중, 김선우 에널리스트가 " 2009년 EPS 전망치 16.3% 하향 조정, 기존사업 이익 전망을 하향 조정하는 이유는 최근의 유가급락으로 석탄을 base로 하는 동사 주요제품의 경쟁력이 급격히 약화되었기 때문..." (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 270,000원을 제시했다.

10월20일에 동양제철화학 3/4분기(2008년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 3/4분기	6,051.4억	1,937.4억	1,105.8억
직전분기 대비	5.2% 증가	7.6% 증가	20.8% 감소
전년동기 대비	85.0% 증가	359.6% 증가	199.0% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 21.09%로 업종평균 상회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 20.18로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.96으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동양제철화학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	동양제철화학	LG화학	LG생활건강	SK에너지	아모레퍼시픽
ROE	19.6	22.3	23.6	10.1	17.7
PER	20.2	5.4	28.1	9.0	18.8
PBR	4.0	1.2	6.6	0.9	3.3
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월		2008년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 전일까지 기관이 3일 연속, 외국인이 6일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 265,260주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 15,008주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 250,252주를 순매도한 것으로 집계됐다. 주가등락폭이 너무 커 최근 한달간 동양제철화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.6%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 12.49%로 장중 주가등락이 심하기 때문에 투자시 주의가 요망된다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 80.86%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 10.59%를 보였으며 외국인은 8.54%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 84.89%로 가장 높았고, 기관이 9.85%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 5.25%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 173,500원선은 지지대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 173,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 203,500원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 173,500원대는 전체 거래의 19.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 203,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 203,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 203,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 폴리실리콘에 관한 계약을 Space Energy Corporation와 1,990.6억원에 체결 (2008년8월29일)* 폴리실리콘에 관한 계약을 Wuxi Suntech Power Co., Ltd.와 8,133.1억원에 체결 (2008년8월29일)* 폴리실리콘에 관한 계약을 Swiss Wafers AG와 4,881.7억원에 체결 (2008년8월28일)* 폴리실리콘에 관한 계약을 Motech Industries Inc.와 1,692.1억원에 체결 (2008년8월22일)* 폴리실리콘에 관한 계약을 Wafer Works Corporation와 2,908.5억원에 체결 (2008년8월21일)* 폴리실리콘에 관한 계약을 HELIOS TECHNOLOGY SRL와 2,156.5억원에 체결 (2008년8월18일)* 신고자 미래에셋자산운용투자자문 외10인, 동양제철화학 지분 2.0% 감소, 보유지분 12.7% (2008년9월30일)* 신고자 이수영 외19인, 장내매수를 통해 동양제철화학 지분 0.5% 증가, 보유지분 37.1% (2008년8월28일)
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