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[머니투데이 임상연 기자]현대증권은 21일 동양제철화학에 대해 주가가 기업가치(펀더멘털)에 비해 과도하게 하락한 상황이라며 투자의견 매수와 목표주가 37만원을 유지했다.

박대용 애널리스트는 "동양제철화학의 3분기 매출액은 6051억원, 영업이익은 1937억원으로 전년 동기에 비해 크게 증가하면서 예상치를 충족했다"며 "3분기 중 환율급등에 따른 외환손실 발생과 자회사 CCC(Columbian Chemicals Company)의 실적부진으로 순이익은 예상치(1239억원)를 10%정도 밑돌았지만 전년 동기 대비로는 여전히 높은 성장율(199%)을 기록했다"고 말했다.

박 애널리스트는 동양제철화학을 비롯한 기존업체들의 공격적인 폴리실리콘 증설로 판매가격이 하락할 가능성이 향후 주가 모멘텀 약화 요인으로 작용할 수 있다고 내다봤다. 하지만 동양제철화학은 대규모 납품계약을 통해 시장선점 효과를 누리고 있어 2010년까지 이익 증가세가 유지될 것으로 판단했다.

그는 "최근 국내 기관 및 외국인투자자의 매물이 나오면서 주가가 약세를 보이고 있다"며 "하지만 현 주가는 2009년 기준 주가수익비율(PER) 7.2배 수준까지 하락한 상황이기 때문에 부정적 요인을 감안하더라도 펀더멘털에 비해 과도하게 하락한 상황으로 판단된다"고 밝혔다.

임상연기자 sylim@

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