[투데이리포트]동양제철화학, "부정적 요인과 긍정..."매수(유지)

[투데이리포트]동양제철화학, "부정적 요인과 긍정..."매수(유지)_현대

평민

조회 206 2008/10/21 08:29

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

현대증권은 21일 동양제철화학(010060)에 대해 "부정적 요인과 긍정적 요인 공존"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 370,000원을 내놓았다. 현대증권 박대용, 윤솔 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 72.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권은 동양제철화학(010060)에 대해 "동사는 2013년까지 생산예정물량의 80% 정도를 장기공급계약을 맺어 판매가격이 비교적 높은 수준으로 기확정되어 있으나 공급과잉이 본격화될 것으로 예상되는 2010년 이전에 여타 폴리실리콘 업체들의 신규 계약가격이 급격히 하락할 경우 주가상승 모멘텀이 약화되는 요인으로 작용할 전망"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "동사는 금년 폴리실리콘 사업 개시로 영업이익이 전년대비 3배 이상 증가한 6,483억원에 달하고 2차 증설이 있는 2009년에는 8,267억원, 연산 26,500톤 체제가 본격화되는 2010년에는 1조원 이상의 영업이익 달성이 가능할 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "최근 국내 기관 및 외국인 투자자의 매물이 출회되면서 주가가 약세를 보이고 있으나 현 주가는 2009년 기준 PER 7.2배 수준까지 하락한 상황이기 때문에 앞서 언급한 부정적 요인을 감안하더라도 펀더멘탈에 비해 과도하게 하락한 상황으로 판단된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	11942.7	13426.9	21680	+61.47	5789	-4.34
영업이익	1094.2	1811.9	6483	+257.8	1917	-1.05
순이익	650.2	1357.5	3989	+193.85	2835	+156.37

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	HOLD
목표주가	519,333	920,000	350,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 370,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 28.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 920,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 350,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20081021	매수(유지)	370,000
20081014	매수(신규)	370,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20081021	현대	매수(유지)	370,000
20081014	대우	매수	500,000
20081008	하나대투	매수	920,000
20081006	HMC	매수(신규)	454,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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