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- 관련종목들 중에서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.2% - 증권사 목표주가 616,300원, 현재주가 대비 72% 추가 상승여력 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 1.62%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 335,000원선은 지지대로 작용할 듯

관련종목들 중에서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 25일 오전 11시25분 현재 전일대비 0.28% 상승한 357,000원으로 보합권에 머물러 있는 동양제철화학은 지난 1개월간 3.51% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 4.7%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동양제철화학의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보였지만, 그 만큼 변동성도 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동양제철화학의 위험을 고려한 수익률은 -0.7을 기록했는데, 변동성이 가장 컸음에도 불구하고 주가는 가장 선방하면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 화학업종의 위험대비수익률인 -2.2보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동양제철화학이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동양제철화학	1위	4.7%	2위	-3.5%	1위	-0.7
LG화학	3위	3.1%	1위	-2.4%	2위	-0.7
KCC	4위	2.8%	3위	-4.1%	3위	-1.4
아모레퍼시픽	2위	4.0%	5위	-7.9%	4위	-1.9
S-Oil	5위	1.9%	4위	-4.3%	5위	-2.2
코스피	-	1.7%	-	-6.7%	-	-3.9
화학	-	1.9%	-	-4.2%	-	-2.2

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.2%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 화학업종은 0.2% 하락하고 있다.

S-Oil	66,700원 ▼900(-1.33%)	아모레퍼시픽	616,000원 ▼3000(-0.48%)
LG화학	100,000원 ▼500(-0.50%)	KCC	414,500원 ▲500(+0.12%)

증권사 목표주가 616,300원, 현재주가 대비 72% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동양제철화학의 평균 목표주가는 616,300원이다. 현재 주가는 357,000원으로 259,300원(72%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 이응주, 이승환 에널리스트가 " 주가 재상승 임박, 동사의 투자포인트는 폴리실리콘 생산능력 확대로 인한 실적 개선, 고유가 지속에 따른 기존 사업 부분 실적 개선, 글로벌 태양광 업체들의 주가 조정 마무리 국면 진입, Valuation 매력 보유 등이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 500,000원을 제시했고, 대신증권의 안상희 에널리스트가 " 폴리실리콘 영향 하반기 지속 전망, 동사의 2분기 매출액 및 영업이익은 각각 5,753억원(YoY +69.2%, QoQ +40.9%), 1,801억원(YoY +363.8%, QoQ +117.8%)으로 크게 개선되었다. 기존사업부는 TDI, 벤젠 등 일부 제품군 호조와 특히 지난 4월 이후 본격화되고 있는 폴리실리콘의 실적개선 기여가 확대되고 있기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 470,000원을 제시했다.

7월18일에 동양제철화학 2/4분기(2008년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 2/4분기	5,753.1억	1,801.1억	1,409.4억
직전분기 대비	40.9% 증가	117.8% 증가	150.5% 증가
전년동기 대비	69.2% 증가	363.8% 증가	211.6% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 14.65%로 업종평균 상회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 45.1로 업종평균보다 높으며, PBR은 6.56으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동양제철화학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	동양제철화학	LG화학	아모레퍼시픽	KCC	S-Oil
ROE	14.5	20.8	18.0	4.8	17.4
PER	45.1	9.0	19.3	20.7	12.5
PBR	6.6	1.9	3.5	1.0	2.2
기준년월	2008년3월	2008년3월	2008년3월	2008년3월	2008년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 전일까지 기관이 6일 연속, 외국인이 2일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 79,849주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 212,348주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 292,197주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.62%로 적정수준 최근 한달간 동양제철화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.62%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.29%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 72.97%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 14.39%를 보였으며 기관은 12.62%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 72.56%로 가장 높았고, 외국인이 14.91%로 그 뒤를 이었다. 기관은 12.51%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 335,000원선은 지지대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 335,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 현주가 근방인 346,500원대에서 또하나의 커다란 매물대가 형성되어있다. 이중에서 335,000원대는 전체 거래의 26.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 346,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 346,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 346,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 폴리실리콘에 관한 계약을 Sino-American Silicon Products Inc.와 6,136.9억원에 체결 (2008년7월17일)* 폴리실리콘에 관한 계약을 (주)넥솔론과 8,919.2억원에 체결 (2008년7월14일)* 폴리실리콘에 관한 계약을 EVERSOL CORP.,와 6,713.4억원에 체결 (2008년7월10일)* 폴리실리콘에 관한 계약을 Green Energy Technology Inc.와 8,332.2억원에 체결 (2008년7월8일)* 폴리실리콘에 관한 계약을 (주)세미머티리얼즈와 2,649.8억원에 체결 (2008년7월4일)* 신고자 이수영 외18인, 동양제철화학 지분 1.7% 감소, 보유지분 36.6% (2008년6월3일)* 신고자 유비에스증권리미티드서울지점 외5인, 동양제철화학 지분 4.5% 감소, 보유지분 0.9% (2008년6월3일)* 신고자 미래에셋자산운용투자자문 외10인, 동양제철화학 지분 1.8% 감소, 보유지분 14.7% (2008년5월30일)* 신고자 유비에스증권리미티드서울지점 외5인, 장내, 장외거래를 통해 동양제철화학 지분 5.4% 증가, 보유지분 5.4% (2008년5월26일)* 신고자 원이쿼티파트너스엘엘씨 외3인, 동양제철화학 지분 4.9% 감소, 보유지분 10.2% (2008년5월26일)

[포인트검색]

동양제철화학(주) 영업(잠정)실적(공정공시)(2008.07.18)(09:16)
동양제철화학(주) 단일판매·공급계약 체결(2008.07.17)(08:55)
동양제철화학(주) 단일판매·공급계약 체결(2008.07.14)(08:50)
동양제철화학(주) 단일판매·공급계약 체결(2008.07.10)(09:07)
7월18일 :7월17일 :7월14일 :7월10일 :
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