thinkpool

NH투자증권은 23일 동양제철화학에 대해 폴리실리콘 조기 가동으로 영업이익 개선이 본격화될 것이라며 투자의견은 '매수'를 유지하되 목표가는 49만원에서 52만원으로 상향 조정했다.

최지환 애널리스트는 "주요 제품들의 가격 및 스프래드 상승, 폴리실리콘 생산 개시 효과 등에 힘입어 1분기 매출액과 영업이익이 전년동기 대비 각각 23.%, 50.7% 증가한 4085억원, 826억원을 기록했다"고 설명했다.

특히 지난 3월 가동을 시작한 폴리실리콘 영업실적이 순조로운 출발을 보였다는 분석이다.

최 애널리스트는 1분기 폴리실리콘 매출액을 약 280억원으로 추정하고 2분기 가동률 상승, 3분기 5000톤 생산능력 확대 등을 고려하면 회사의 본격적인 캐시카우(Cash-Cow) 제품으로 성장할 것이라고 전망했다.

올해 폴리실리콘 매출액과 영업이익은 각각 4085억원, 2184억원으로 추정됐다.

최 애널리스트는 "석탄계 원료 사용, 주요 제품의 높은 시장점유율 등으로 타 화학기업 대비 안정적인 영업이익 확보가 예상된다는 점과 용현·학익지구 개발에서 오는 수익이 향후 차입금 상환, 신사업 및 M&A를 위한 자금으로 활용이 가능하다는 점도 긍정적"이라고 평가했다.

김기훈 기자 core81@
<ⓒ아시아 대표 석간 '아시아경제' (www.newsva.co.kr) 무단전재 배포금지>