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- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.24% - 증권사 목표주가 524,100원, 현재주가 대비 59% 추가 상승여력 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 1.61%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주요 매물구간인 349,000원선은 저항대로 작용할 듯

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 15일 오후 2시25분 현재 전일대비 2.37% 하락하면서 329,000원을 기록하고 있는 동양제철화학은 지난 1개월간 2.17% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 3.5%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동양제철화학의 월간 변동성이 가장 심했음에도 불구하고 주가상승률은 다소 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동양제철화학의 위험을 고려한 수익률은 0.6을 기록했는데, 변동성이 가장 높았기 때문에 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률인 5.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동양제철화학이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
SK에너지	2위	3.1%	1위	18.2%	1위	5.8
S-Oil	5위	1.9%	3위	8.7%	2위	4.5
LG화학	4위	2.8%	2위	10.3%	3위	3.6
동양제철화학	1위	3.5%	4위	2.2%	4위	0.6
KCC	3위	2.8%	5위	-18.0%	5위	-6.4
코스피	-	1.0%	-	9.1%	-	9.1
화학	-	1.1%	-	6.0%	-	5.4

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.24%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.24% 상승중이다.

SK에너지	116,500원 ▲3500(+3.10%)	KCC	425,000원 ▼8000(-1.85%)
S-Oil	66,400원 ▲1400(+2.15%)	LG화학	80,500원 ▼1700(-2.07%)

증권사 목표주가 524,100원, 현재주가 대비 59% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동양제철화학의 평균 목표주가는 524,100원이다. 현재 주가는 329,000원으로 195,100원(59%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 송준덕, 박진만 에널리스트가 " 현 약세는 신규매수 기회, 금주 일본 Space Energy Corporation(SEC)사와 1.7억달러, 중국 Comtec사와 1.6억달러의 장기공급계약은 태양광 분야에서 선도적인 일본시장 진입과 빠르게 성장하는 중국 업체와의 계약이라는 점에서 고객기반 역시 강화된 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 BUY(M)에 목표주가: 617,000원을 제시했고, 삼성증권의 송준덕, 박진만 에널리스트가 " 세계 최대 고객과의 계약, 동사가 전일 6,346억원 (6.3억달러) 규모의 폴리실리콘 8년 (2009년~2016년) 장기공급계약 체결을 공시한 Suntech 사는 2007년 말 540MW의 설비능력을 갖춘 세계 3대 태양전지 업체 중 하나이며, 가장 빠르게 설비증설을 추진하고 있는 회사..." (이)라며 투자의견 BUY(M)에 목표주가: 617,000원을 제시했다.

2월26일에 동양제철화학 4/4분기(2007년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 4/4분기	3,449.1억	453.9억	189.2억
직전분기 대비	5.4% 증가	7.7% 증가	48.8% 감소
전년동기 대비	11.5% 증가	53.5% 증가	125.5% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 13.42%로 업종평균 상회. PER은 50.21로 업종평균보다 높으며, PBR은 6.51로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동양제철화학은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	동양제철화학	SK에너지	LG화학	KCC	S-Oil
ROE	13.0	-	20.4	4.4	18.8
PER	50.2	-	9.7	24.4	9.7
PBR	6.5	1.7	2.0	1.1	1.8
기준년월	2007년12월		2007년9월	2007년12월	2007년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 전일 외국인이 6,918주를 사들인 반면 기관은 9,756주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 52,231주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 196,597주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 순매도로 돌아서면서 248,828주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.61%로 적정수준 최근 한달간 동양제철화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.61%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.28%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 79.07%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 10.86%를 보였으며 기관은 10.05%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 78.58%로 가장 높았고, 기관이 11.71%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 9.69%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 349,000원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 349,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 357,500원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 349,000원대는 전체 거래의 28.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 357,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 349,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 349,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 폴리실리콘에 관한 계약을 Wafer Works Corporation와 2,329.7억원에 체결 (2008년4월7일)* 폴리실리콘에 관한 계약을 Comtec Solar(Hong Kong) Limited와 1,554.8억원에 체결 (2008년4월2일)* 폴리실리콘에 관한 계약을 Wuxi Suntech Power Co., Ltd.와 6,345.9억원에 체결 (2008년3월24일)* 폴리실리콘에 관한 계약을 Green Energy Technology Inc.와 2,576.3억원에 체결 (2008년3월21일)* 폴리실리콘에 관한 계약을 Sino-American Silicon Products Inc.와 2,437.6억원에 체결 (2008년3월12일)* 폴리실리콘에 관한 계약을 MOTECH INDUSTRIES INC.와 1,640.2억원에 체결 (2008년3월3일)* 폴리실리콘에 관한 계약을 Yingli Green Energy Holding Company Ltd.와 1,779.6억원에 체결 (2008년2월22일)* 폴리실리콘에 관한 계약을 DEUTSCHE SOLAR AG와 4,804.1억원에 체결 (2008년2월12일)* 폴리실리콘에 관한 계약을 Evergreen Solar Inc.와 2,306.2억원에 체결 (2008년1월31일)
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