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- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.15% - 증권사 목표주가 374,700원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 278,500원선은 저항대로 작용할 듯

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 11일 오전 9시55분 현재 전일대비 2.23% 하락하면서 263,500원을 기록하고 있는 동양제철화학은 지난 1개월간 13.77% 하락했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 5.6%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동양제철화학의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동양제철화학의 위험을 고려한 수익률은 -2.4를 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 하지만 화학업종의 위험대비수익률인 -4.3보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동양제철화학이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아모레퍼시픽	3위	3.1%	1위	5.4%	1위	1.7
호남석유	2위	3.7%	2위	0.5%	2위	0.1
한화	4위	2.6%	3위	-0.4%	3위	-0.1
KCC	5위	1.8%	4위	-2.0%	4위	-1.1
동양제철화학	1위	5.6%	5위	-13.8%	5위	-2.4
코스피	-	1.2%	-	-5.1%	-	-4.2
화학	-	1.5%	-	-6.5%	-	-4.3

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.15%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.15% 상승중이다.

한화	72,800원 ▼200(-0.27%)	호남석유	112,000원 ▲3000(+2.75%)
KCC	528,000원 ▲8000(+1.54%)	아모레퍼시픽	741,000원 ▼2000(-0.27%)

증권사 목표주가 374,700원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동양제철화학의 평균 목표주가는 374,700원이다. 현재 주가는 263,500원으로 111,200원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 이응주 에널리스트가 " 태양, 구름을 벗어나다!, 동사는 지난 12월 12일 기업 설명회를 통해 폴리실리콘 사업 계획에 대한 상세 내용을 밝힘으로써 이 사업에 대한 보다 정확한 가치평가가 가능하게 되었다. 그 내용은 시제품 생산 성공, 2008년 4월부터 폴리실리콘 연간 5,000톤 생산, 2009년 상반기까지 연산 10,000톤 규모의 폴리실리콘 증설 등으로 동사의 폴리실리콘 사업은 향후 수익성과 동종 업체들의 밸류에이션을 감안할 경우 5.86조원의 가치가 있는 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 373,000원을 제시했고, 삼성증권의 송준덕, 양정동 에널리스트가 " 새로운 항해가 시작된다, 전일 동사는 폴리실리콘 사업 추진 현황 및 일부 사업부문 분할 계획을 주요 골자로 하는 기업설명회 (IR)를 개최하였다. 당사는 여기에서 '폴리실리콘 시험 생산의 성공, 추가 설비증설(1만톤 규모) 발표, 사업 구조조정으로 기업가치 증가 기대' 라는 긍정적 모멘텀을 발견했다..." (이)라며 투자의견 BUY(M)에 목표주가: 426,000원을 제시했다.

10월18일에 동양제철화학 3/4분기(2007년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 3/4분기	3,278.1억	429.3억	376.6억
직전분기 대비	3.6% 감소	10.6% 증가	16.7% 감소
전년동기 대비	3.3% 증가	40.2% 증가	82.4% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 12.65%로 업종평균 상회. PER은 43.84로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.53으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동양제철화학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	동양제철화학	KCC	호남석유	한화	아모레퍼시픽
ROE	12.6	4.6	16.5	19.4	17.9
PER	43.8	27.2	7.6	21.6	25.6
PBR	5.5	1.3	1.3	4.2	4.6
기준년월	2007년9월	2007년9월	2007년9월	2007년9월	2007년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 1월8일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 23,162주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 7,528주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 30,690주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 동양제철화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.74%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 8.12%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 84.59%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 7.74%를 보였으며 외국인은 7.66%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 81.97%로 가장 높았고, 외국인이 10.47%로 그 뒤를 이었다. 기관은 7.54%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 역배열 구간에서 상승반전 시도를 보였으나 60일선의 저항이 만만치 않다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 278,500원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 278,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 현주가 근방인 271,000원대에서 또하나의 커다란 매물대가 형성되어있다. 이중에서 278,500원대는 전체 거래의 21.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 271,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 271,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 271,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 신고자 이수영 외18인, 장내매수를 통해 동양제철화학 지분 0.1% 증가, 보유지분 38.3% (2007년12월18일) * 신고자 이수영 외16인, 동양제철화학 지분 0.1% 증가, 보유지분 38.2% (2007년11월28일)* 신고자 미래에셋자산운용투자자문 외10인, 장내매수를 통해 동양제철화학 지분 1.1% 증가, 보유지분 16.5% (2007년10월30일)

[포인트검색]

동양제철화학(주) 계열회사의변경(2007.12.14)(11:25)
동양제철화학(주) (정정)회사분할결정(2007.12.12)(17:11)
동양제철화학(주) 신규시설투자등(2007.12.12)(15:07)
동양제철화학(주) 매매거래정지 및 정지해제(중요내용공시)(2007.12.12)(15:06)
12월14일 :12월12일 :12월12일 :12월12일 :
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