[투데이리포트]동양제철화학, "‘부지가치의 주가 ..."매수(유지)

[투데이리포트]동양제철화학, "‘부지가치의 주가 ..."매수(유지)_키움닷컴

평민

조회 149 2007/03/26 09:34

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

키움닷컴증권은 26일 동양제철화학(010060)에 대해 "‘부지가치의 주가 반영 + 높은 성장성 + 양호한 07F 실적 전망'"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 90,000원으로 내놓았다. 키움닷컴증권 이정헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움닷컴증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 90,000원은 직전에 발표된 목표가 74,000원 대비 21.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 57.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움닷컴증권은 동양제철화학(010060)에 대해 "소다회공장 부지 개발방안이 구체적인 가닥을 잡아가고 있어 부지가치의 주가 반영이 이어질 것이라는 점, 2008년 중반 폴리실리콘 설비 가동으로 높은 성장에 대한 기존 전망이 여전히 유효할 것이라는 점 그리고 벤젠, PA, TDI, DOP 등 주요 제품 가격 상승세로 2007년 영업이익이 22.1% 증가할 것이라는 점을 반영하여 목표주가를 상향조정한다"라고 분석했다. 또한 키움닷컴증권은 "최근 시장 일부에서는 2007년 이후 세계 주요 업체들의 신증설에 따른 수급 밸런스 완화 및 제품 가격 “폭락”으로 동사 폴리실리콘 사업의 중장기적 전망이 결코 밝지 못할 것이라는 의견이 대두되고 있으나, 공급 증가만큼의 수요 증가, 특히 태양전지 기판용 수요 증가세가 유지될 전망이고, 기존 fumed silica 생산기술 및 소디프신소재의 mono silane gas 설비의 silane 제조능력을 바탕으로 한 독자적인 기술력이 이미 확보되어 있다는 점 등을 감안하면, 중장기적 전망은 결코 어둡지 않다고 본다"라고 밝혔다. 한편 "2004년초 가동중단 이후 무수익자산이었던 소다회공장 부지 개발을 통해 예상되는 1조원선의 유입 현금을 장기 성장성 제고를 위한 M&A 및 신규사업 진출에 투입하고 있다는 점 등을 감안하면, 기존 사업 기준 투자지표상으로 주가 고평가 여부를 논하기는 시기상조이고, 따라서 추가 M&A 또는 신규사업 진출, 폴리실리콘 사업 본격화, 부지개발 방안의 구체화 등이 예상되는 07년 후반 이후 따져 보아도 늦지 않다는 판단이다."라고 전망했다.

<주요 Financial data>

	2005	2006	2007	증감(%)	07/1Q	증감(%)
매출액	10972.7	11942.7	12787	+7.07	3217	+3.97
영업이익	1069.9	1094.2	1336	+22.1	336	+13.63
순이익	271	650.2	1059	+62.87	266	+217.42

(단위: 억원)

◆ Report statistics

키움닷컴증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 74,000원이 고점으로, 반대로 48,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 90,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 높게 비교적 크게 상승반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	72,167	90,000	62,500

*최근 분기기준

오늘 키움닷컴증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 90,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 62,500원을 제시한 바 있다.

<키움닷컴증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20070326	매수(유지)	90,000
20070208	매수(유지)	74,000
20061109	BUY	74,000
20060823	BUY	51,000
20060712	BUY	48,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20070326	키움닷컴	매수(유지)	90,000
20070214	한화	매수(상향)	62,500
20070115	NH	매수(유지)	64,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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