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KB증권에서 28일 한화솔루션(009830)에 대해 "하반기: Positive & Negative Scenarios"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 29,000원을 내놓았다.

KB증권 전우제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 "긍정적: ① 연초 이후 웨이퍼 가격 하락에도, 모듈 가격이 유지되며 Spread는 회복되고 있음. 가동률만 정상화된다면, 하반기 실적은 큰 폭 개선될 가능성이 있다는 것인데, ② 현재 한화솔루션의 2024년 모듈 판매 가이던스(9GW)를 달성하기 위해서는 3Q/4Q Full 가동 및 1Q/2Q 재고 소진까지 필요. ③ 장기적으로, 중국산 모듈 재고가 소진되지 않더라도, 12월초부터는 재고에 관세가 반영되어 시황이 크게 안정/개선될 것으로 예상. 부정적: ① 미국시장 내 높은 중국산 모듈(동남아 우회) 재고가 12월 초까지 소진되어야 한다는 점. ② 4Q23부터 순이자 비용이 1,000억원을 넘어서기 시작한 점도 부담."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2Q24 영업이익은 -560억원(OPM -1.8%)으로 컨센서스(-462억원)에 부합할 것으로 추정. 2024년 시황/실적 불확실성이 클 것을 반영하여 투자의견을 Hold로 하향. 목표주가는 2.9만원을 유지. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년6월 72,000원까지 높아졌다가 2023년11월 46,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 29,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 29,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.06.28 목표가 29,000 투자의견 HOLD

- 2023.11.01 목표가 46,000 투자의견 BUY

- 2023.07.28 목표가 62,000 투자의견 BUY

- 2023.06.12 목표가 72,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.06.28 목표가 29,000 투자의견 HOLD KB증권

- 2024.06.20 목표가 40,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.06.17 목표가 40,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.06.10 목표가 43,000 투자의견 BUY 현대차증권