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유진투자증권에서 17일 한화솔루션(009830)에 대해 "태양광 밸류체인 통합 완료"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

유진투자증권 황성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 전고점보다는 낮은 수준이다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 "퍼스트솔라 등 Peer 밸류에이션 상승 반영해 목표주가 40,000원(+33%)으로 상향, 투자의견 BUY 유지. 여전히 모듈 스팟 가격은 하락세 지속 중이며, 태양광 업황의 유의미한 반등은 없음. 그러나 하반기부터 2025년가동될 미국 통합 설비를 기대해볼 시점이라 판단. 폴리실리콘, 모듈, EPC, TPO를 활용한 B2C 사업 등 모든 밸류체 인을 통합한 유일한 태양광 회사로 가치가 부각될 전망."라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "2Q24 매출액 2.6조원, 영업손실 376억원으로 적자 지속 전망. 신재생에너지 부진이 지속될 것으로 추정하며, 영업이익 기준 모듈 -1,709억원, AMPC 1,250억원, EPC 270억원으로 전망. 모듈 시장가는 0.096달러/W까지 하락 중이며, 2Q에도 재고 증가 지속. 미국 모듈 재고 40GW는 6/6 동남아 우회 관세 폐지로 인해 180일 이내에 모두 소진되어야 하는 상황. 관세의 영향을 벗어나기 어려울 것으로 전망되며, 동사는 퍼스트솔라와 함께 미국 태양광 시장 개화의 수혜를 볼 것이라 판단. DCA 고려하면 중국산 모듈 대비 프리미엄이 부여될 것이라 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년4월 30,000원까지 내려갔다가 2024년1월 45,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 40,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2024.06.17 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2024.04.26 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2024.01.12 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 38,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.06.17 목표가 40,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.06.10 목표가 43,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.06.04 목표가 40,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2024.05.30 목표가 42,000 투자의견 BUY 다올투자증권