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[감사보고서_part2] 엠에스씨(009780), 20년18도 감사보고서제출 공시내용 집중분석

이번 감사보고서의 실적자료를 근간으로 엠에스씨(009780)의 주요 재무비율과 투자지표(연간기준)의 변화를 추정하면 다음과 같다.


1. 주요 재무비율 분석
(항목별로 당해사업년도/직전사업년도/증감률 순서임)
-. 부채비율 : 83.4% / 101.13% (-17.5%)
-. 영업이익률 : 9.3% / 9.03% (+3%)
-. 지배주주귀속순이익률 : 7.4% / 7.91% (-6.4%)
-. ROA : 7.2% / 7.94% (-9.3%)
-. ROE : 13.3% / 17.21% (-22.7%)
; 기업의 자기자본 대비 경영성과를 나타내는 대표적인 수익성 지표인 ROE(자기자본이익률)가 13.3%) 수준으로 타종목 대비 상당히 높은 수준이다. 그러나 해당항목의 수치가 전년대비 감소했다는 점은 예의주시할 필요가 있는 부분이다(전년대비 -22.7% 감소).


2. 투자지표 분석
(항목별로 당해사업년도/직전사업년도/증감률 순서임)
-. EPS(주당순이익) : 608원 / 638원 /-4.7%
-. BPS(주당순자산) : 4577원 / 4024원 /+13.7%
-. PER : 12배 / 7.87배 /+52.5%
-. PBR : 1.6배 / 1.25배 /+28%
한편 PER(주가수익비율)이 크게 올라간 점도 눈에 띈다. 동사의 PER는 전년도 7.87배에서 이번 결산기에는 12배로 52.5% 만큼 상승했다. 이는 동사의 이익규모가 축소된 기간동안 주가가 유지되거나 상승하면서 발생한 현상으로 볼 수 있다. 한가지 특이한 부분은 본질적인 영업수익 창출능력을 나타내는 ROE 대비해서 투자시장의 밸류에이션을 나타내는 PER이 높지 않다는 점이다(90수준). 이는 저평가 밸류에이션의 또다른 평가요소가 될 수 있는 부분이다.