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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들도 하락 우위, 종이목재업종 +0.34% - 증권사 목표주가 7,800원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 - 거래비중 기관 22.52%, 외국인 18.84% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 4,980원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 29일 오전 11시55분 현재 전일대비 3.79% 하락하면서 5,080원을 기록하고 있는 무림P&P는 지난 1개월간 6.79% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 종이목재 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 무림P&P의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 무림P&P의 위험을 고려한 수익률은 -4.5를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 종이목재업종의 위험대비수익률 -2.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 무림P&P가 속해 있는 종이목재업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
깨끗한나라	1위	2.8%	5위	-8.1%	4위	-2.8
태림포장	2위	2.1%	2위	3.6%	2위	1.7
무림P&P	3위	1.5%	4위	-6.8%	5위	-4.5
한솔제지	4위	1.5%	3위	-3.1%	3위	-2.0
아세아제지	5위	1.4%	1위	4.2%	1위	3.0
코스피	-	0.8%	-	-3.3%	-	-4.1
종이목재	-	1.0%	-	-2.1%	-	-2.1

관련종목들도 하락 우위, 종이목재업종 +0.34%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 종이목재업종은 0.34% 상승중이다.

한솔제지	20,200원 ▼300(-1.46%)	깨끗한나라	5,430원 ▲60(+1.12%)
아세아제지	17,200원 ▼200(-1.15%)	태림포장	3,160원 ▼35(-1.10%)

증권사 목표주가 7,800원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 무림P&P의 평균 목표주가는 7,800원이다. 현재 주가는 5,080원으로 2,720원(53%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 HMC증권의 박종렬 에널리스트가 " 실적과 배당, 좋은 주식, 기존의 높은 배당성향을 감안해 향후 배당성향을 60~70%로 가정하면 2015년~2016년 DPS는 각각 200원과 300원으로 예상되나, 보수적으로 200원과 250원으로 추정된다. 배당수익률은 각각 3.8%, 4.8%로 배당주로서의 매력은 높은 편..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 7,800원을 제시했다.

10월27일에 무림P&P 3/4분기(2015년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1,599.0억	138.0억	-27.0억
직전분기 대비	6.6% 증가	85.0% 증가	적자반전
전년동기 대비	8.1% 증가	흑자전환	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.29%로 업종평균 수준. PBR은 0.61로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 무림P&P는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	무림P&P	태림포장	한솔제지	깨끗한나라	아세아제지
ROE	-1.6	3.5	9.9	2.4	2.7
PER	-	17.4	10.3	35.9	11.9
PBR	0.6	0.6	1.0	0.9	0.3
기준년월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 기관이 21,685주를 순매수했고, 외국인은 9,250주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 53,059주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 212,487주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 265,546주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 최근 한달간 무림P&P의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.19%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.27%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 22.52%, 외국인 18.84% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 58.63%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 22.52%를 보였으며 외국인은 18.84%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 60.97%로 가장 높았고, 기관이 26.84%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 12.17%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 4,980원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 4,980원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 4,980원대는 전체 거래의 16.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,815원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 4,980원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 4,980원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.