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[출처] 이트레이드증권
[섹터/산업] 제지
[투자의견]
[톱픽종목] 무림P&P

이트레이드증권이 2011년1월3일 "2011년, 새로운 도약과 변화의 계기 마련"이라며 제지업종의 투자의견을 제시했다.

이트레이드증권 양지혜 애널리스트는 "2011년 상반기까지 공급 과잉에 대한 우려로 전반적인 제지업종 주가는 모멘텀을 찾기 어렵겠지만, 하반기 이후부터 증설에 대한 불확실성이 해소되고 규모의 경제 및 원가 관리에서 경쟁력 있는 상위업체들의 실적이 차별화되기 시작하면서 주가도 점차 회복할 전망"이라고 분석했다.

이어 "현금창출력에서 열위한 마이너업체들의 점유율 감소세(구조조정)가 빠르게 진행될 것으로 전망한다. 구조조정 이후, 상위업체들은 오히려 독점적 지위로 가격결정권을 확보하여 안정적인 수익 창출이 가능할 것"이라고 밝혔다.

또한 "금융위기와 경제 침체로 제지 수요가 급격히 감소했던 미주와 유럽 지역 내에 수요가 조금씩 살아나기 시작하였고, 이에 따라 펄프 수요 또한 증가하였다. 당분간 펄프가격은 소폭 하락한 후 일정 수준을 유지할 전망"이라고 설명했고, "세계 각국에서 중국산 아트지에 대한 관세 부과 움직임이 나타나고 있어 수출 시장 내 국내 제지업체의 반사이익이 기대된다"라고 전망했다.

그중에서 "무림P&P는 2011년 일관화 증설로 업계 구도 변화의 핵심이며, 원가경쟁력으로 경쟁업체 대비 우위를 확보할 것으로 예상한다"라며 무림P&P를 제지업종의 톱픽으로 추천했다.