thinkpool

교보증권에서 15일 무림P&P(009580)에 대해 "기다림이 필요"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,000원을 내놓았다.

교보증권 김민철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 작년 연말(4/4분기)에 다른 증권사에서도 전혀 커버리지 되지 않았다가 올초반부터 증권사들의 관심을 받기 시작한 경우에 해당된다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 무림P&P(009580)에 대해 "2024년 인쇄용지부문 양호, 반면 펄프부문 지속 부진 전망. 2024년 매출액은 YoY 3% 증가한 7,894억원, 영업이익은 YoY 206% 증가한 354억원 전망. 인쇄용지부문은 2024년 국내를 비롯한 러시아, 인도, 미국 등 주요국의 총선및 대선이 예정되어있어 글로벌 인쇄용지 수요가 증가할 것으로 전망. 또한 SCFI 상승에 따라 추가적인 가격인상이 전망되며, 2분기 이후 물류비용 감소에 의한 추가적인 수익개선도 기대됨. 반면 펄프가격은 공급물량 증가 이후 수요가 견인하는 가격상승 까지 다소 시간이 필요할 것으로 판단."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "투자의견 BUY를 유지하나, 목표주가 4,000원으로 하향. 펄프 제조 원가 증가에 따라 펄프부분 수익성 개선이 좀 더 늦어질 것으로 판단되며, 2024년 및 2025년 예상 실적을 하향 조정하였기 때문."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년3월 5,200원까지 높아졌다가 2023년8월 4,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 4,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 4,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 4,700원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.03.15 목표가 4,000 투자의견 BUY

- 2023.08.31 목표가 4,500 투자의견 BUY

- 2023.03.07 목표가 5,200 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.03.15 목표가 4,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.01.23 목표가 4,700 투자의견 BUY 흥국증권