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SK증권에서 15일 한국조선해양(009540)에 대해 "믿고 가져갈 수 있는 선택지, 현대삼호중공업"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 135,000원을 내놓았다.

SK증권 한승한 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 한국조선해양(009540)에 대해 "올해 동사의 조선/해양 부문 수주목표는 135 억불로, '23년 수주목표 대비 14.2%, '23년 실적 대비 40.4% 감소한 규모. 이는 HD현대중공업과 현대삼호중공업이 각각 130.1%, 256.2%이라는 놀라운 수주목표 달성률을 보였기 때문에 올해 수주 목표 규모 감소는 당연한 수순이라는 판단. 국내 조선사들의 공정 지연 및 임금 상승 등의 비용 확대에 따른 조선주 전반의 실적 추정치 하향이 이루어질 것으로 전망. 그러나 현대삼호중공업의 경우 고선가 건조물량의 점진적인 확대와 다른 조선사 보다 상대적으로 원활한 외주 물량 공급에 의해 괄목할만한 실적 개선세를 보여줄 것으로 예상. 현대삼호중공업을 자회사로 보유하고 있는 동사는 조선주 전반적인 실적 하향 조정 흐름 속에서 믿고 가져갈 수 있는 선택지임."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "4Q23 연결 매출액은 5조 9,587억원(+20.6% YoY, +18.9% QoQ), 영업이익은 1,490억원(+27.2% YoY, +116.1% QoQ)을 기록할 것으로 예상. 조선 자회사들의 조업일수 증가 및 고선가 건조물량 확대 효과로 인한 매출 및 이익 성장 지속되고 있으며, 특히 이 중 현대삼호중공업의 이익 성장이 동사의 실적 개선세를 견인하는 중. 다만 현대미포조선의 공정 지연 및 외주비 상승에 따른 비용 발생이 계속되고 있으며, 이에 따라 컨센서스(1,851억원)를 19.5% 하회한 것으로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 118,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년7월 155,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 135,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 135,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.01.15 목표가 135,000 투자의견 BUY

- 2023.10.27 목표가 135,000 투자의견 BUY

- 2023.07.20 목표가 155,000 투자의견 BUY

- 2023.05.24 목표가 118,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.15 목표가 135,000 투자의견 BUY SK증권

- 2023.12.06 목표가 155,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.11.27 목표가 160,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.11.09 목표가 130,000 투자의견 BUY KB증권