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다올투자증권에서 27일 한국조선해양(009540)에 대해 "현대삼호중공업의 가치만 8. 7조원으로 시가총액 넘김"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

다올투자증권 최광식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 다올투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다.

◆ Report briefing

다올투자증권에서 한국조선해양(009540)에 대해 "종속사 현대삼호중공업의 2025~2026년 EPS에 적정 PER 10배를 부여해, 삼호의 적정가치를 8.7조원으로 평가. 대형조선사의 적정 PER 12~15배보다 낮게 줌은 1) 비상장사, 2) HD현대중공업의 시가총액이 10.6조원이라는점 때문. HD현대중공업과 현대미포조선 등은 현재의 시가총액 x 지배율 x NAV 할인 60%를 적용. 합산 가치는 11.6조원에 적정주가는 16만원으로 기존 15만에서 6.7% 상향. 투자포인트: 동사를 투자하는 최대 매력은 가장 실적 턴어라운드가 빠르며, LNG선 매출 비중이 높은 현대삼호중공업을살 수 있는 유일한 방법이라는 점"라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 "단점: 주가 상승여력은 57%로 선호주 삼성중공업의 57%, HD현대중공업의 46%에 비해 상대적으로 높지만, 지주사 할증 구간을 맞춰야 하는 어려움. 현대삼호중공업을 사고 싶지만 현대미포조선과 HD현대중공업도 함께 매수할 수 밖에 없는 1+1 구조는 아쉬움"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 150,000원이 고점으로, 반대로 100,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 160,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 다올투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 165,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

[다올투자증권 투자의견 추이]

- 2023.11.27 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2023.07.28 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.02.14 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.01.04 목표가 100,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.27 목표가 160,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.11.09 목표가 130,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.11.01 목표가 137,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.10.27 목표가 135,000 투자의견 BUY SK증권