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메리츠증권에서 22일 한국조선해양(009540)에 대해 "확실한 Big-Bath, 실적 바닥은 확인"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 147,000원을 내놓았다.

메리츠증권 김현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 한국조선해양(009540)에 대해 "2021년에 수주한 Shwe Platform, Petrobras FPSO Hull 해양공사의 본격적인 매출 인식은 2022년 2분기부터. 플랜트부문은 COVID-19에 따른 현지 작업 지연이 안정화되면 적자폭이 축소됨. 6월 연결기준 신규 수주는 153.0억달러로 연간 목표 대비 91.4%를 이미 달성했음. 조선 계열 3사의 합산 매출기준 잔고는 292.3억달러로 2021년 예상 매출액 기준 2.3년치 수준이다. 2022년에는 비조선부문의 수익성 개선과 조선부문 매출증가, 2023년에는 전사적인 수익성 정상화가 유력한 이유."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "2분기 매출액 3조 7,973억원(+3.1% QoQ), 영업적자 8,973억원(적자전환), 지배지분순손실 6,287억원(적자전환)의 부진한 실적을 기록했음. 2021년 말 예상 현금성자산은 4.4조원, 순차입금비율은 8.4%으로 우량 재무구조를 확보했음. 향후 주도주가 될 자회사(지분율 100%) 현대중공업의 IPO는 3분기 말로 예상됨. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2020년11월 110,000원이 저점으로 제시된 이후 2021년6월 157,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 147,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 147,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2021.07.22 목표가 147,000 투자의견 HOLD

- 2021.07.19 목표가 152,000 투자의견 HOLD

- 2021.06.01 목표가 157,000 투자의견 HOLD

- 2020.11.13 목표가 110,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.07.22 목표가 147,000 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2021.07.22 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2021.07.21 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2021.07.16 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지) SK증권