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삼성증권은 17일 태영건설(009410)에 대해 "일회성비용 반영으로 2분기 실적저조"라며 투자의견을 'HOLD(H)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 8,000원으로 내놓았다. 삼성증권 허문욱, 육진수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(H)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 8,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 태영건설(009410)에 대해 "2분기 실적둔화 이유는 정부발주공사의 초기투입비용 증가로 토목원가율이 전년동기대비 15.8%p 증가한 100.9%, 문현동 164세대 미분양주택 할인매각으로 120억원의 매각손실이 발생되며, 주택매출원가율이 전년동기대비 19.1%p 증가한 105.6%, 이자비용 증가/지분법평가손실로 영업외수지가 13억원의 순비용구조 때문"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "SK건설 지분매각 등 일회성수익 발생에도 불구하고, 지분법평가손실과 금융비용 증가로 2009~2011년 세전이익을 평균 13% 하향 조정한다"라고 밝혔다. 한편 "금번 미분양주택에 대한 할인판매 등 재무클린화로 하반기 우발비용발생이 최소화될 것으로 기대된다. 하반기부터는 주택원가율이 안정을 되찾으며, 당사 연간추정 영업이익에 근접할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년8월 4,700원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 8,000원까지 상향조정되고 있다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	HOLD(H)	HOLD(H)
목표주가	8,000	8,000	8,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(H)'의견 및 목표주가 8,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090817 HOLD(H) 8,000 20090603 HOLD(H) 8,000 20090518 HOLD(H) 8,000 20090414 HOLD(H) 6,400 20090304 HOLD(H) 4,700		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090817 삼성 HOLD(H) 8,000

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