thinkpool

- 위험대비수익률 -4.0, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들도 일제히 하락, 건설업업종 -4.79% - 증권사 목표주가 5,500원, 현재주가 대비 56% 추가 상승여력 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 5,250원선은 저항대로 작용할 듯

위험대비수익률 -4.0, 업종평균치보다 높아 10일 오전 10시50분 현재 전일대비 7.37% 내린 3,520원을 기록하며 약세를 보이고 있는 태영건설은 지난 1개월간 25.03% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 6.2%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 태영건설의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있을뿐 아니라 변동성도 가장 심했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 태영건설의 위험을 고려한 수익률은 -4.0을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 건설업업종의 위험대비수익률 -3.9보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 태영건설이 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
두산건설	5위	5.6%	1위	-16.9%	1위	-3.0
경남기업	3위	6.2%	2위	-21.6%	2위	-3.4
태영건설	1위	6.2%	3위	-25.0%	3위	-4.0
성원건설	4위	6.0%	4위	-25.8%	4위	-4.2
남광토건	2위	6.2%	5위	-75.6%	5위	-12.1
코스피	-	2.8%	-	-16.4%	-	-5.8
건설업	-	4.2%	-	-16.3%	-	-3.9

관련종목들도 일제히 하락, 건설업업종 -4.79%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 건설업업종은 4.79% 하락하고 있다.

두산건설	5,170원 ▼390(-7.01%)	경남기업	10,550원 ▼700(-6.22%)
남광토건	11,600원 ▼2000(-14.71%)	성원건설	4,120원 ▼450(-9.85%)

증권사 목표주가 5,500원, 현재주가 대비 56% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 태영건설의 평균 목표주가는 5,500원이다. 현재 주가는 3,520원으로 1,980원(56%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 삼성증권의 허문욱, 윤진일, 육진수 에널리스트가 " 신속한 재무안정성 확보시 큰 폭의 주가 반등 가능, 동사는 사업가치 5,028억원 (2008~2009E 평균EBITDA 811억원XEBITDA배수 6.2배), 보유유가증권 지분가치 4,110억원, 비영업용자산가치 583억원에 달하는 우량주..." (이)라며 투자의견 HOLD(H)에 목표주가: 5,500원을 제시했다.

8월7일에 태영건설 2/4분기(2008년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 2/4분기	2,961.8억	198.8억	151.8억
직전분기 대비	24.1% 증가	3.7% 감소	50.9% 증가
전년동기 대비	46.3% 증가	141.8% 증가	45.4% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 7.05%로 업종평균 수준.유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 6.26으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.53으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 태영건설은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	태영건설	남광토건	성원건설	경남기업	두산건설
ROE	8.4	4.1	3.1	7.7	6.6
PER	6.3	41.0	26.7	4.9	10.7
PBR	0.5	1.7	0.8	0.4	0.7
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 전일 외국인과 기관이 각각 19,175주, 23,930주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 378,341주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 136,304주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 순매도로 돌아서면서 514,645주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 최근 한달간 태영건설의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.39%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.91%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 73%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 13.57%를 보였으며 기관은 13.41%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 73.98%로 가장 높았고, 기관이 13.05%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 12.96%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 5,250원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 5,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 5,060원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 5,250원대는 전체 거래의 25.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 5,060원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 5,060원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 5,060원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

ⓒ 한경닷컴 & 씽크풀, 무단 전재 및 재배포 금지