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SK증권은 4일 신원(009270)에 대해 "불황을 이길 경쟁력 확보"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 1,950원으로 내놓았다. SK증권 황유식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 SK증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 70.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





SK증권은 신원(009270)에 대해 "선진국가 경기침체로 수주물량 감소 위험은 있지만 원가경쟁력을 바탕으로 바이어를 확대하고 있어 수출부문의 외형과 영업이익은 전년과 유사할 것으로 보인다"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "개성법인의 생산 중단이라는 최악의 상황을 가정할 경우에도 피해 규모는 크지 않으며 빠르게 회복할 수 있다는 판단이다. 최악의 경우 투자자금 중 46억원을 보험금으로 지급받을 수 있다"라고 밝혔다. 한편 "국내 상위 의류업체와 유사한 수준으로 재무구조가 개선되었고, 수출부문의 확대로 환율상승의 수혜를 얻을 수 있는 점이 경쟁업체와 차별화되며, 개성법인 등의 핵심 생산기지를 보유한 동사의 기업가치를 고려할 때 저평가되어 있다는 판단이다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	3392.6	3297.8	3994	+21.11	801	-32.87
영업이익	198.9	215.8	210	-2.69	12	-81.7
순이익	110.2	253.6	175	-30.99	20	+7.3

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	NEUTRAL
목표주가	1,930	2,400	1,300

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 1,950원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,400원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 1,300원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090204 매수(신규) 1,950		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090204 SK 매수(신규) 1,950 20090203 동부 매수(유지) 2,000 20090203 우리 매수(유지) 2,400 20090203 신영 매수(유지) 2,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.