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◇ 신원(시세분석,외인동향,기업분석)















[이데일리 조진형기자] 대신증권은 11일 신원에 대해 "1분기 실적 호전이 뚜렷한 턴어라운드주"라면서 "본격적인 주가 상승 시기가 도래한 것으로 판단된다"고 밝혔다. 투자의견은 매수, 목표가 3만3000원을 유지했다. 다음은 보고서의 주요 내용. 지난 2월 ㈜신원이 지난해를 기점으로 턴어라운드가 본격화되고 있는 것으로 평가, 매수의견에 목표주가 3만3000원을 제시하며 커버리지를 시작하였는데, 여전히 패션업 가운데 가장 저평가된 종목 중 하나이고 기존 예상했던 수준보다 1분기 실적 호전이 뚜렷이 나타날 것으로 추정되면서 본격적인 주가 상승 시기가 도래한 것으로 판단하고 있다.1분기 내수 판매호조 및 수출 부문의 수익성 개선이 동시에 진행되면서 매출액 및 영업이익은 827억원, 40억원으로 수정 전망되는데, 이는 기존 전망치였던 807억원, 29억원보다 호전된 것으로 매출액증가율 및 영업이익증가율은 5.6%, 132.2%에 달하면서 1분기 실적 호전이 뚜렷이 나타날 것으로 전망된다. 이에 따라 금년 주당순이익(EPS) 역시 기존 전망치보다 9.1% 상향한 4698원으로 수정 전망하며, 현주가는 금년 예상 EPS의 5.7배 수준으로 동종 패션업종인 한섬, FnC코오롱이 각각 주가수익비율(PER) 10.4배, 10.8배에서 거래되는 것과 비교시 현저하게 저평가되고 있는 것으로 판단되기 때문이다. 목표주가는 기존 제시했던 수준을 유지한다. 예상보다 호전될 것으로 추정되는 1분기 실적과 연간 실적 전망치 상향 조정에 따라 목표주가 조정도 가능하나 현주가 대비 괴리율이 적정 수준으로 판단되어 목표주가를 유지하였다. 목표주가 3만3000원은 금년 예상 EPS의 7배로 보수적으로 평가한 수준이며, 이는 다소 취약한 재무구조를 반영한 것으로 향후 차입금 상환 및 영업실적의 기대 이상 호전이 지속될 경우 목표주가의 상향 조정도 가능한 상황으로 판단하고 있다. (정연우 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

신원 (009270) Shin Won Corp. 베스띠벨리, 씨 등을 생산하는 의류업체 거래소 섬유의복

누적매출액	3,358억	자본총계	589억	자산총계	1,820	부채총계	1,231억
누적영업이익	169억	누적순이익	214억	유동부채	754억	고정부채	476억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 지속 감소하여 최근에는 결산 대비 8.6% 감소하는 모습을 보였습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 지속 감소하다가 2003년 1.4%를 저점으로 다시 증가하는 모습입니다. 수익성의 호전이 일시적인지 지속적으로 가능한 지 분석해 볼 필요가 있습니다.