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- 관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 - 관련종목들도 일제히 상승, 섬유의복업종 +1.57% - 증권사 목표주가 2,100원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.36%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 2,110원선은 저항대로 작용할 듯

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 11일 오후 1시55분 현재 전일대비 0.32% 상승한 1,585원으로 보합권에 머물러 있는 신원은 지난 1개월간 27.29% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 섬유의복 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 신원의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 신원의 위험을 고려한 수익률은 -10.9를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 섬유의복업종의 위험대비수익률 -7.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 신원이 속해 있는 섬유의복업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아비스타	3위	3.5%	1위	-3.6%	1위	-1.0
에스지글로벌	1위	6.0%	3위	-6.5%	2위	-1.0
신영와코루	5위	2.4%	2위	-4.1%	3위	-1.6
나자인	2위	5.9%	4위	-23.8%	4위	-4.0
신원	4위	2.5%	5위	-27.3%	5위	-10.9
코스피	-	1.2%	-	-10.2%	-	-8.5
섬유의복	-	1.3%	-	-8.9%	-	-7.4

관련종목들도 일제히 상승, 섬유의복업종 +1.57%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 섬유의복업종은 1.57% 상승중이다.

신영와코루	129,500원 ▲3500(+2.78%)	에스지글로벌	7,430원 ▲430(+6.14%)
나자인	3,295원 ▲135(+4.27%)	아비스타	9,640원 ▲190(+2.01%)

증권사 목표주가 2,100원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 신원의 평균 목표주가는 2,100원이다. 현재 주가는 1,585원으로 515원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 하나대투증권의 강희영 에널리스트가 " 수출 호조에 따른 2분기 어닝스 서프라이즈 예상, 2분기 여성복과 남성복 매출 및 영업이익은 당사 추정치와 유사한 수준일 것으로 전망되나, 북미 지역으로의 OEM 수출 부문에서 1분기에 매출 인식이 지연됐던 부분이 2분기에 반영되고, 성수기인 3분기 물량이 일부 조기 선적됨에 따라 수출이 당사 예상치를 33% 상회한 것으로 파악된다..." (이)라며 투자의견 Neutral에 목표주가: 2,100원을 제시했다.

4월21일에 신원 1/4분기(2008년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 1/4분기	827.3억	37.6억	47.6억
직전분기 대비	1.1% 감소	47.6% 감소	31.1% 감소
전년동기 대비	3.2% 증가	35.1% 감소	18.1% 증가

[재무분석 특징]

장기 성장이 정체될 위험이 있음. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 5.89%로 업종평균 상회. 유동자금은 지속적으로 풍부해지는 상황. PER은 3.83으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.04임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 신원은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	신원	에스지글로벌	나자인	아비스타	신영와코루
ROE	27.0	-13.7	-16.2	10.6	7.3
PER	3.8	-	-	10.8	7.4
PBR	1.0	0.6	1.9	1.1	0.5
기준년월	2008년3월	2008년3월	2008년3월	2008년3월	2008년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 전일 외국인과 기관이 각각 18,070주, 40주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 801,030주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 202,680주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,003,710주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.36%로 적정수준 최근 한달간 신원의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.36%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.73%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 84.52%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 10.05%를 보였으며 기관은 5.41%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 78.72%로 가장 높았고, 기관이 11.32%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 9.94%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 2,110원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 2,110원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 2,175원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 2,110원대는 전체 거래의 27.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 2,175원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 2,110원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 2,110원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 신고자 ARISAIGKOREAFUNDLIMITED 외1인, 신원 지분 1.0% 감소, 보유지분 5.3% (2008년6월12일)* 신고자 ARISAIGKOREAFUNDLIMITED 외1인, 신원 지분 1.6% 감소, 보유지분 6.3% (2008년5월27일)
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