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[투데이리포트]무림페이퍼, "2분기 무림그룹 주..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 30일 무림페이퍼(009200)에 대해 "2분기 무림그룹 주요 제지사들의 실적개선"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다. 대신증권 정봉일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 77.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 무림페이퍼(009200)에 대해 "동사의 2분기 실적은 두 차례의 제품가격 인상 효과로 시장기대치를 넘어설 것으로 예상된다. 3분기 투입펄프가격 상승에 따른 일시적 마진 하락이 예상되나 펄프가격 하락 가능성이 높아지고 있어 실적 악화에 대한 부정적인 측면은 크게 상쇄될 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "무림P&P와 무림SP도 실적호전이 예상된다. 무림P&P는 약 250억원, 무림SP는 약 50억원의 영업이익이 예상되며 영업이익률은 각각 27.8%, 13.2%를 기록할 것으로 전망된다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2분기 실적은 매출액 1,785억원(+11.2% yoy), 영업이익 193억원(-19.0% yoy)으로 투입펄프가격 하락이 진행중이었던 전년 동기보다는 영업이익률이 낮을 것으로 예상되나 2분기 약 12%의 제품가격 인상으로 인해 전분기 대비 영업이익률은 9.1%P 개선될 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 6306.5 | 6658.6 | 6900 | +3.63 | 1780 | +16.02 |
| 영업이익 | 577.6 | 799.8 | 570 | -28.73 | 190 | +622.43 |
| 순이익 | -243.9 | 489 | 580 | +18.61 | 170 | -13.57 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년8월 13,500원이 저점으로 제시된 이후 2009년9월 17,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 15,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아졌고 또한 이번 목표가의 상승폭도 더욱 커진 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 12,000 | 15,000 | 10,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 15,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 25% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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